百度自動駕駛業務受賞識
內地互聯網巨企百度集團-SW(9888)來港第二上市，招股日期由3月12日至17日，預期3月23日上市，發售9,500萬股，95%配售，5%公開發售，另有15%超額配股權，每股招股價上限為295元，集資最多280億元，今次不設招股價下限，發售股份價格將參照普通股於定價日或之前的最後交易日在納斯達克的收市價等因素釐定，按每手50股，入場費14,898.64元，以上限價295元計算，市值約8,183.68億元，以20年純利約224.7億人民幣計算，市盈率約30倍，聯席保薦人為美銀、中信證券、高盛。
百度於00年1月開展業務，並於05年8月在美國納斯達克上市，股票代號為BIDU，上日(3月11日)收市價為272.38美元，是次來港作第二上市，而百度每一份美國存托股代表8股普通股，目前市值約914億美元。公司旗下核心業務主要有3項，分別為移動生態(百度App、百度百科、百度聯盟等)；智能雲；以及智能駕駛及其他增長計劃(駕駛公司Apollo、小度、百度地圖等)。非核心業務，則為公司持股的影視串流平台愛奇藝。旗艦應用程序百度App讓用戶可通過移動設備獲取搜索、信息流、內容等服務。百度App搭載AI算法提供雙引擎搜索及信息流功能，深入洞察用戶需求，為用戶帶來絕妙體驗，於20年12月，百度App每月活躍用戶數達到5.44億人。
公司近年收入平穩，18至20年收入分別為1,022.7億人民幣、1,074.1億人民幣、1,070.7億人民幣，核心業務去年錄得787億人民幣收入，其中，在線營銷佔84%，分項收入按年跌5%，主要因為新冠疫情影響各行業的營銷需求；雲服務收入佔12%，分項收入按年升44%，主要是由於雲服務及產品快速增長。非核心的愛奇藝方面，在線營銷收入錄得68億元，按年跌18%。純利方面，18至20年純利分別為275.7億人民幣、20.5億人民幣、224.7億人民幣。
百度在美國以同股不同權方式掛牌，其中B股投票權為1股10票。據初步招股資料顯示，目前董事長李彥宏持股17%，投票權為57%。近期市場熱衷於電動車市場，公司智能駕駛業務受到市場賞識，截至去年年底，百度已與10家汽車製造商簽訂戰略協議，為其提供地圖及自主泊車服務，近期擬開始接受自動導航訂單。早前百度更宣佈正式組建一家智能汽車公司，而吉利汽車(175)將成為新公司戰略合作夥伴。百度作為中國最大搜尋引擎公司，加上公司AI及自動駕駛的潛力開始被市場賞識，相信能吸引不少資金作長線投資，值得投資者留意。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
