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【標題】豐盛服務賺息又賺價
周一（3月22日）恒指收報28,885點，展望短期港股仍處整固期。後市要繼續留意債息去向，如未來債息升勢回順，料科技股會出現較強的反彈動力，從而帶動大市向上；否則大市進一步上行的空間或暫時有限。
除美債外，內地股市同為關鏈因素。以經濟而言，國家統計局公布，今年首2個月規模以上工業增加值按年升35.1%，勝市場預期的32.2%，創有紀錄以來最高；社會消費品零售總額增33.8%，亦較預估的32%為佳，是1995年1月以來最高。1月至2月固投按年增長35%，遜市場預期的40.9%，但仍創下2004年4月以來最高。總體經濟穩步改善的趨勢未有改變。至於流動性，上周央行公開市場有500億元人民幣逆回購到期，同時累計進行了500億元人民幣逆回購，逆回購操作完全對沖當期到期量，上周一（3月15日）進行1,000億元人民幣中期借貸便利（MLF），完全對沖上周二（3月16日）到期的1,000億元MLF。央行未有進一步收水，有利Ａ股企穩，減少港股所面對的不明朗因素。
豐盛服務股價強勢
過去我們曾多次介紹豐盛服務（00331），其股價近期大幅揚升，令持有的投資者「財息兼收」，成功賺息又賺價。股價上升，事必有因，今個星期將會為大家講解。集團是香港其中一間具領導地位的多元化服務供應商，旗下包括兩個主要業務分部：
| 1. 機電工程及環境服務 — 提供工程及諮詢服務以及建材及環境產品貿易。 |
| 2. 綜合物業及設施服務 — 提供清潔及廢物處置服務、回收及環保處置服務、洗衣服務（已於去年底出售）、物業及設施管理服務、樓宇的物業代理及相關服務、停車場管理服務以及護衛服務。 |
透過專業技術及各業務之間的協同效應，提升集團的競爭力，並得以為香港、澳門及內地從事物業發展、公共基建、教育及交通設施，以及娛樂及旅遊行業的不同客戶提供全面的專業服務。
盈利顯著增長
近期集團有兩項消息值得留意，首先係業績。其於2月26日公布了截至去年底的中期業績。收入及毛利分別上升14%及48.5%，公司股東應佔溢利更上升128.5%至3.29億元。董事會宣布派中期息每股28.9港仙，遠高於19年同期的每股12.8港仙，相信投資者對業績及派息都應該非常滿意。
根據管理層於分析員會議中表示，盈利增加主要由於獲得設施及物業管理的新合約，以及隨著新冠病毒爆發，市場對臨時清潔及消毒服務的需求顯著增加。當然，政府保就業計劃的補助亦有助集團收入。
新收購擴大業務規模
除業績外，第二個消息同樣重要。集團於業績發布當日公布，建議收購從事提供1. 保安護衛及活動服務、2. 保險解決方案及3. 園藝服務的目標集團。一次過新增三項新業務，一方面反映公司善用資金，亦預示未來業務規模及盈利均會進一步提升，同時間又可以分散收入來源。認識管理層已一段時間，我們體會到他們不單致力做好現有業務，並持續作出收購，以增加股東回報。管理層相信，今次收將增強公司的盈利規模，並預期將未來派息率將維持在不少於30 %。值得留意的是，董事會建議將集團中文名稱改為「豐盛生活服務有限公司」，以反映業務覆蓋生活上的不同服務需求。
提到收購，大家往往會關心作價是否合理。根據通告，建議收購代價約8.4億（會依交易完成日期時目標集團的有形資產淨值作調整），等同於獨立專業估值師認為的公平值。以目標集團截至去年6月30日止財年度的正常化盈利計算，收購價的隱含的市盈率約為10倍，屬合理水平。
消息公布後，市場反應甚為理想，集團股價由2月26日收市的3.96元，到下個交易日3月1日裂口高開至4.45元，3月8日更升至5.38元，表現較預期更佳。看好其中長線發展的投資者，可於4.7元附近水平分注買入，雖然前高位或暫有阻力，但上升空間尚算合理。為減投資風險，如較買入價下跌超過10%，宜先作減持。
筆者為證監會持牌人，本人沒持有上述股份。
