P10-11 巾幗英雄傳
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題：資源股越跌越撈 金川剛性需求勢不可擋
資源股趁回調應加碼吸納，本欄前兩周均推介資產股，但中央出手引發資源價格升勢急速降溫，筆者反而認為應趁回吐撈底，此前提過的南方錳業（01091）、中國罕王（03788）之外，亦要留意鈷資源股金川國際（02362），其為金川集團旗下開發海外礦產資源的旗艦平臺，主要生產銅礦、鈷礦為主。
中央日前表明對大宗商品價格飆漲的關切後，鐵礦石價格一夕暴跌，周四當日一度跌近一成，跌幅達9.5%。分析師指出，國家高層非常重視鐵礦石價格漲太快，目前採取政策將對鐵礦石價格有一定降溫作用，並預期在鐵礦砂增產前，價格將持續高檔震盪。
但筆者相信，中央只是因鐵礦價價格漲太快，而採取新政策抑制和減少對鐵礦石投機行為，實際上資產價格的上市仍有充足的基本面支撐，中央亦沒有提出鐵礦限價的強硬政策，只是調高貨保證金，與跌停幅度加大導致的持倉成本等。
不過，穆迪投資公司指出，鐵礦砂漲勢會稍作回檔，在供應持續緊繃之下，價格仍會維持高檔。穆迪副總裁Barbara Mattos受訪時提到，今年初鐵礦砂高價難以持續，不過供應吃緊和未來幾年沒有大幅增產計畫，2021年市場基本面仍然強勁。
金川國際則有兩大利好訊號值得關注，國際間傳出，全球最大的資源公司必和必拓位於智利聖地牙哥遠端營運中心的員工拒絕該公司的最終工資提議，準備發起罷工行動，必和必拓展開調解程序，此事恐影響營運以及銅礦供給，為銅價走勢提供支持。
另一方面，鈷資源亦是製造電池的重要原料之一，Benchmark Mineral Intelligence報告指，電池行業的鈷需求未來五年預計將增長100,000噸，同時電池鈷需求占全球鈷需求的占比也將從今年年底的57%增至五年後的72%。該機構指出，傳統市場的鈷需求看弱，但市場對于電池鈷需求的前景十分看好，因此整體的鈷需求前景依然向好。
全球最大的關鍵電池金屬生產商嘉能可（Glencore）指出，中國公司早已意識到電池供應鏈的脆弱性，並掌握剛果大量鈷供給。該集團認為，除非歐洲、美國車廠獲得足夠鈷的供給，否則將難以追趕中國電動車競爭者。
金川正是於剛果擁有銅鈷礦資源的掘礦商之一，集團今年首季數據顯示，期內銅價按年大漲50%、鈷價升30%，換言之，集團今年的業績大增可期。
於5月初，金川又與投資者LDA Capital Limited訂立一份要約，金川將向後者發行最多8億元的新股，獲投資者入股支持，為金川短線股價表現再打下一支強心針，短線股價見底味濃，一旦反彈，有望先上試1.4元關口，下站再看1.61元水平。
