優然牧業收入增長不俗
新股市場近期十分熱鬧，優然牧業(9858)亦正在招股當中，招股日期由6月7日至10日，預期6月18日上市，發售7.15億股，其中4.93億股為新股、2.22億為待售股份，90%配售，10%公開發售，另有15%超額配股權，每股招股價為6.98元至8.66元，集資最多61.9億元，按每手1,000股，入場費8,747.26元，以上限價8.66元計算，市值約328.68億元，聯席保薦人為瑞信、華泰國際。
優然牧業成立於1984年，並於2015年從伊利集團分拆出來營運，公司業務主要為原料奶、反芻動物養殖系統化解決方案，按2020年收入計，是中國規模最大的乳業上游綜合產品和服務提供商。過去三年，公司收入增長不俗，18至20年收入分別為63.3億人民幣、76.6億人民幣、117.8億人民幣，純利方面，18至20年純利分別為6.52億人民幣、8.01億人民幣、13.4億人民幣，伊利集團是公司最大的客戶，佔20年收入約95.8%。公司向大型乳製品製造商供應原料奶以進一步加工成優質乳製品。於20年，原料奶業務收入佔總收入的59.4%。截至20年底，按合併賽科星口徑計，公司正在運營的牧場有67座，擁有30.8萬頭奶牛，此外，公司正在建設的牧場有8座，預計在未來兩年內投入運營。我們的牧場絕大部分集中於北緯40至50度的「黃金奶源帶」，其為奶牛養殖及優質原料奶生產最適宜的緯度帶。
內地私募基金PAG太盟投資集團於早年有份投資優然牧業，為優然牧業大股東。是次引入兩名基石投資者，包括中信保誠認購3,000萬美元股份、嘉實基金認購2,000萬美元股份，合共認購5,000萬美元股份，按中間價計算，約佔發售股份6.94%，設6個月禁售期。
本人為證監會持牌人士，並沒持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
