P10-11 巾幗英雄傳
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中央擬推動發展農業服務 心連心化肥一旦破位勢飛天
中央著手加快發展農業社會化服務，化肥股大炒可期，中國心連心化肥（01866）近日已見突破在即，加上尿素期貨價格高企於十年高位水平，該股短線若升穿5.38元下站勢必展開強勁升浪，現價值得一追。
據農業農村部網站消息，為進一步提升農業社會化服務能力和水平，更好地引領小農戶和農業現代化發展，近日，農業農村部印發《關於加快發展農業社會化服務的指導意見》（以下簡稱《意見》）。
《意見》提出，大力發展多元化、多層次、多類型的農業社會化服務，力爭經過5至10年努力，基本形成組織結構合理、專業水平較高、服務能力較強、服務行為規范、全產業鏈覆蓋的農業社會化服務體系，為全面推進鄉村振興、加快農業農村現代化提供有力支撐。
受消息刺激，尿素期貨主力合約於周一當日抽升3.19%，收報2395元（人民幣‧下同）。早前，期貨日報報導，今年以來，作為化肥行業「晴雨表」的尿素價格也開啟漲價模式，6月上旬尿素漲勢加速，企業出廠價格日度漲幅少則每噸50到80元，多則每噸100元，連續數日上漲後，尿素價格創出十年來新高。
光大期貨分析師張淩璐於6月底指，國內尿素現貨價格自2020年10月中旬的每噸1,700元，上漲至今年6月中旬的每噸2730元，在9個月的時間裡尿素現貨價格上漲每噸人民幣1,030元，上漲幅度60.6%。
中國心連心化肥主要業務是研發、生產與買賣尿素、複合肥、甲醇、二甲醚、三聚氰胺、糠醇、糠醛、2-甲基呋喃、醫藥中間體等相關差異化產品。
截至去年底止財政年度，公司銷售達104.45億元，其中尿素及車用尿素溶液銷售額達44.65億元，佔整體42.75%。其中，成品尿素銷達194.7萬噸。即是說，尿素價格急升，中國心連心化肥是最大受惠股之一。
而公司最新已發出盈喜，料上半年淨利潤增幅將不低於2倍，主要由於能源價格上漲全球糧價走高，推動集團化肥及化工品價格提升；集團抓住新機遇，進一步擴大市場份額；九江基地順利投產，優質產能得以釋放；及借助「低成本+差異化」優勢增強盈利能力，提升行業地位。
按此推算，即該股的中期純利可達5.4億元水平，相當於約6.48億港元（下同）。若公司的下半年盈利能力大致維持，即公司現價的市盈率將不足5倍水平，估值相當吸引。
中國心連心化肥短線若升穿52周高位5.38元，其爆發力可望進一步提升，值得關注，若上望10倍市盈率，目標價可達11元水平。
作者：香港女分析師總會
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