歐美資金大力沽 恆指冀現小反彈
文：百利好証券策略師岑智勇
美國證監會(SEC)委員Allison Herren Lee表示，在美國上市的中資公司，必須披露監管影響業務的風險，作為定期風險披露因素一部分，包括監管風險等，中資企業也不例外。受消息影響，周二恆指低開近180點後，然後首分鐘已反彈逾百點，最高曾見26323.61點後軟。在早上10時至10:30間，指數更急回近390點，跌至 25737.18點後反彈，一度重上26000水平。不過，午後指數走勢再轉差，最低跌至 24748.84點後反彈，全日波幅1574.77點。恆指收報 25086.43點，跌1105.89點或4.22%，成交金額 3606.7億元。國指收報 8879.58點，跌 475.66點或5.08%；紅籌指數收報 3624.39點，跌 77.63點或2.1%。三項指數都下跌，以科技股比重較低的紅籌指數表現相對較佳，而國指則表現最差。
科技股偏軟，美團(3690)、騰訊(0700)及阿里巴巴(9988)分別跌 17.657%、8.98%及6.351%，合共拖低國指約231點；或拖低恆指約612點。參考金融科技系統的大戶盤路數據，上述3股的主要沽家都是歐美大行，而買家以中資及零售投資者為主：數據反映外國資金正在減持中資股，尤其是中資科技股。
恆指呈3連陰，出現「三飛烏鴉」的利淡形態，而且燭身一支比一支長，反映即市沽壓越來越大。恆指曾創 去年11月5日以來低位，並補回當天出現之上升裂口。MACD快慢線負差距擴闊，走勢轉弱。全日上升股份 283隻，下跌 1696隻，整體市況甚弱。
中國恒大(3333)公布，經充分討論，綜合考慮當下市場環境、股東及債權人權益、集團各產業長遠發展等因素，決定取消特別分紅方案。消息使中國恒大股價受壓，收報 5.81元，跌13.41%。其他恒大系股份亦跌，恒大汽車(0708)、恒大物業(6666)及恒騰網絡(0136)分別跌 16.03%、10.73%及16.86%。評級機構標準普爾以流動性收緊和盈利能力下降為由，下調恒大集團信用評級，由B+降至B-，展望為負面。標普不預期內地當局會介入恒大的營運或提供協助。如果集團資金管道情況持續轉差，未能提出可行方案處理明年到期債務，評級可能再被下調。標普指恒大採用進取的降價促銷以收回現金，估計毛利率由去年約25%，跌至今明兩年約15-18%，但不認為減價銷售模式能夠持續。標普又指，雖然廣發銀行日前向法院申請凍結恒大旗下公司1.3億元人民幣資產事件已經解決，但反映出公司資金狀況脆弱，減弱市場信心，恒大有大額債務即將到期，顯示集團有緊急資金流動性需要，亦預期財務機構為減低風險，會收窄恒大的融資渠道。
近日晶片股熱炒，從事半導體解決方案(SEMI)及 SMT 解決方案的ASM太平洋(0522)公布截至2021年6月底止中期業績，半年度收入創新高達港幣 95.1 億元(12.3 億美元)；半年度新增訂單總額創新高達港幣151.5億元(19.5億美元)；毛利率按年及按半年分別增加260點子及481點子；盈利為港幣12.6億元，其中包括AAMI的業績持份；每股中期盈利為港幣3.05元，中期股息每股港幣1.30元。在截至2021年6月30日，未完成訂單總額創新高達港幣115.4億元(14.9億美元)。集團預測2021年第3季度的收入將介乎 7.3 億至 7.8 億美元之間。近日ASM太平洋股價在回200 SMA (約100元)靠穩，料上述消息屬正面。
受港股大跌影響，美股三大指數走勢亦偏軟。夜期及ADR上升，料恆指可高開，但若未能上破25500水平，指數或調頭回軟。要判斷大市是否跌完，其中一個觀察點是外資沽貨力度有否收歛。
個股
工商銀行(1398)的主要業務為於中國提供商業銀行產品與服務。
集團在截至2021年3月底止的第一季營業收入2,141.20億元，同比增長3.85%。利息淨收入1,666.01億元，同比增長3.51%。 年化淨利息收益率2.14%。非利息收入475.19億元，同比增長5.05%，其中手續費及 佣金淨收入411.64億元，同比增長1.35%。營業費用（不含稅金及附加）412.93億元， 同比增長8.94%。成本收入比19.28%。實現淨利潤862.97億元，同比增長1.51%。年化平均總資產回報率為1.02%。年化加 權平均權益回報率為12.65%。總資產343,675.49億元，比上年末增加10,224.91億元，增長3.07%。
近日集團股價向好，重上10 SMA，並在金融科技系統中出現信號。股份上日收報4.45元，市盈率4.352倍，周息率7.189%。
– 筆者為香港證監會持牌人士，不持有上述股份。
