嘉華國際息率高近6厘 可攻可守
今年以來，科技股及內房股的股價大跌，相對而言，本地地產股跌幅有限，於目前大市表現波動的情況下，宜揀息率比較高的股份。如日前公布中期業績的嘉華國際(00173.HK)雖然盈利下跌，但派息保持去年同期水平，可見集團財務穩健、管理層對發展前景及未來業績充滿信心。以昨天收市價約3.53元計，今年預測派息和去年一樣，息率高近6厘，可攻可守。
上半年，嘉華國際(00173.HK)應佔營業額約32億元，主要入賬項目包括香港嘉熙、上海嘉御庭三期及嘉濤灣、江門嘉華新都滙，以及兩個位於嘉興和崑山的合作項目等。股東應佔溢利則錄得約7.8億元，核心盈利約4.9億港元，主要由於期內可入賬合約銷售較去年同期少。不過，董事會經考慮有待入賬的合約銷售額及各項目的建設進度，繼續對集團穩步發展充滿信心，決定維持派發中期股息每股7仙。
過去十年股息穩步上升
事實上，集團於過去十年一直有穩定派息，而且股息穩步上升。另外，集團的財務狀況維持穩健，截至6月30日，集團的淨負債比率下降至33%。現金及銀行存款約60億元，未提取銀行貸款額度約136億元。集團備有充裕資金派息及繼續把握投資機遇，繼續在香港、大灣區及長三角物色優質土地，亦會在國內把握機遇參與舊城重建，以不同形式增加土地儲備，為業務長遠可持續發展奠定堅實基礎。
而且，集團擁有多元化的投資性物業組合，包括有甲級寫字樓、酒店及服務式公寓和特色商鋪，能提供穩定的收入及現金流。截至今年6月底，投資物業組合應佔總樓面面積達27萬平方米。而上半年，租金(包括酒店)收入約3.6億元，按年上升22%，已超越疫情爆發前水平。
此外，集團新購入的南京建鄴區綜合發展用地值得期待。此綜合發展項目，總樓面面積達477,000平方米，匯聚住宅及商業部份、辦公樓及酒店，位於城市核心區，發展潛力龐大。
更值得留意的是，上半年，嘉華國際(00173.HK)應佔合約銷售額為96億元；截至6月底止，待入賬應佔合約銷售總額達174億元，預期於今年下半年及明年內可以入賬。加上，集團將繼續推出新盤出售，如九龍嘉林邊道項目、西南九龍維港滙第二期、元朗屯馬線錦上路站項目、將軍澳日出康城第11期項目及啟德第4A區1號項目，以及內地的蘇州嘉致峰、南京江寧區項目及上海浦東新區濰坊新村街道等項目。
待入賬合約銷售額，以及未來繼續出來的項目，均可為未來業績、盈利及派息給予保障，可作為中長期穩健收息之選。
(撰文 : 高寶集團證券執行董事 李慧芬)
