股壇．煉金術
楊德華（Edward），Conrad Investment Services Limited投資總監。畢業於香港理工大學，應用數學系投資科學理學士，持有特許財務分析師（CFA）資格，擁有超過十年投資交易經驗，曾任職銀行及中資金融機構交易員，熟悉香港證券市場交易，專注於證券研究分析，活躍於新股市場，對環球大市分析甚有心得，擅長以基本面及數據處理發掘投資價值！現時亦於「華富財經網」、「王冠一財經頻道」等不同平台分享買賣策略及大市分析。FB：Edward, CFA – 實戰盤房
「限電」趁低吸納製造及新能源電力股 標題
港股周二（10月6日）再創出今年低位，執筆之時最低見23,681點其後反彈。現時港股依然是處於「捱打」狀態，加上國慶長假期少了「北水」買盤，散戶入市意欲極低。上期文章已提及美國股市會令港股增添波動，美國10年期國債息率抽升至1.5%以上，引發美股新一輪增長股「殺估值」行動，加上美匯指數走強，都令港股「升唔起」，短期港股仍然會比較偏弱。
恒大集團（03333）及恒大物業（06666）在本周一（10月4日）雙雙停牌，有待公司刊發一份根據香港公司收購及合併守則而作出及構成內幕消息及可能全面要約公司股份的公告。執筆時市場傳出合生創展（00754）擬收購恒大物業約51%股份，引述市場消息指收購恒大物業股權，估值為400億港元，合生創展亦同時於周一停牌。作價對比恒大物業停牌前553億市值，大約有27%折讓，作價是否合理有待最終結果公布才能判斷。不過正如上期文章所講，市場已消化恒大債務問題，有了最壞心理準備下，之後所有消息市場都可以視為「好消息」炒作。
至於內地限電問題已經在多個行業出現影響，因缺電下工廠出貨製造遇到問題，內地製造業的股價都出現大幅下挫。今年內地大力監管科網股，已令資金流出科網公司而轉至科技製造業身上，始終中國在全球製造產業鏈上都有巨大影響力，甚至無可取締，但一個「限電」、「能耗雙控」政策就大大打擊了最強勢的製造業。對此內地政府亦快速應變，國務院國資委近日對中央企業做好當前及今冬明春保電、保煤、保暖工作進行部署安排。國資委提出，要最大限度保障電力平衡，嚴格落實「限電不拉閘」要求，積極配合地方政府優化有序用電方案。同時，要全力保障火電機組能發盡發、應發盡發；切實提高頂峰發電能力，促進風電、水電、核電、光電等清潔能源多發滿發。此外，中央企業亦要將落實煤炭增產增供，作為當前工作重中之重，依法合規加快釋放煤炭先進產能，加大進口煤炭採購力度。石油石化和管網企業要保障國內氣田穩產增產，積極擴大進口氣資源，提高管網運行效率。
相比科網企業的監管，今次「限電」令科技製造股下挫屬「一次性」事件，對基本面影響不大，只要電力供應回復正常即可，投資者反而可視之為低吸機會。雨於今次「限電」成因眾說紛紜，有的說因煤價增幅過快，供應不足，電價又不能加，導致虧本發電、有的說因要「減排」而限電，但「經一事、長一智」相信內地政府在將來會更重視能源電力供應環節，而減排是長遠國策，所以新能源電力股可以趁低吸納。
權益申報：筆者並無持有上述股票
