P10-11 巾幗英雄傳
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港股IGBT概念首選 時代電氣現價可追
時代電氣（03898）獲多家大行唱好，股價展開大反彈升勢，短線先上望滙豐研究給出的目標價50元，若資金流入勢頭仍然強勢，大可進一步挑戰7月份高位65.3元。
時代電氣為前身為「株洲南車時代電氣股份有限公司」，是位於中國湖南省株洲市的電氣設備製造廠商，由原株洲電力機車廠、株洲電力機車研究所與戚墅堰機車車輛廠等五方於2005年組建而成。產品包括供鐵路車輛使用的牽引逆變器、輔助逆變器、控制系統、大功率半導體元件、傳感器等。
公司亦是港股少有的「IGBT概念股」，IGBT即是能源變換與傳輸的核心器件，俗稱電力電子裝置的「CPU」，作爲國家戰略性新興產業，在軌道交通、智能電網、航空航天、電動汽車與新能源裝備等領域應用極廣。
隨着軌道交通、智能電網、航空航天、電動汽車與新能源裝備等領域的加速發展，國內IGBT需求迎來爆發，近幾年國內IGBT市場規模呈加速增長趨勢。
根據IHS報告，2018年全球IGBT市場規模爲62.4億美金，中國市場規模爲19.23億美金，佔全球市場規模比例達到30.82%。隨着中國在新能源領域持續大規模地投入，中國IGBT市場增速將快於全球，中國IGBT市場佔比將進一步提升。
今年首三季，時代電氣營業額85.26億元人民幣（下同），按年跌13.7%。純利12.02億元，按年跌19.69%。單計第三季，公司收入32.28億元，按年跌25.1%。純利5.07億元，按年跌37.32%。
滙豐研究發表報告指，時代電氣首三季傳統鐵路設備收入按年下降20%，主要因鐵路客運量低，國鐵集團招標縮減而導致。
滙豐研究將時代電氣2021財年至2023財年的盈利預測分別下調16%、12%和12%，以反映鐵路設備需求復甦較預期慢。以現金流折現率計，目標價相應由55元下調至50元，但維持「買入」評級，因為對公司的新業務仍有信心，包括半導體，預計在政府有利的政策支持下，這些業務將有很高的增長潛力。
天風證券亦發表報告，基於時代電氣在軌交行業中的核心地位，以及IGBT行業的高成長性，估計2022年目標市值1,000.71億人民幣，首次覆蓋A股予以「買入」評級，對應目標價70.67元。
時代電氣於港股升幅強勁，收升達14.75%，報42.8港元，但公司A股亦同步升12.93%，報60.8元人民幣，可見雙者差距明顯，若以A股作價的八折為終極目標，該股潛在升幅可達36%。
