雍禾醫療基石陣容強
雍禾醫療(2279)正式招股，招股日期由12月1日至6日，預期12月13日上市，發售9,442.4萬股，約90%配售，約10%公開發售，另有15%超額配股權，每股招股價為15.8元，集資最多14.92億元，按每手500股，入場費7,979.61元，以招股價15.8元計算，市值約82.15億元，聯席保薦人為摩根士丹利、中金。公司專注提供毛髮醫療服務，包括植髮醫療、醫療養固、常規養護以及其他配套服務，在內地經營健髮品牌「史雲遜」的植髮醫療機構。公司創始人張玉先生於05年在北京開始經營植髮業務。張先生認識到中國植髮業務的增長潛力，便著手建立獨立的植髮品牌。於10年，張先生首次建立「雍禾」品牌的植髮業務。經過多年的奉獻及承諾，公司已將植髮業務發展到市場領先地位。按20年相關所服務產生的總收入計，公司是中國植髮醫療服務及醫療養固服務市場規模最大的企業，分別佔有10.5%及4.3%的市場份額，在中國排名均為第一。
雍禾醫療內部專業醫務人員是毛髮醫療服務的核心，公司已建立一支由1,233人組成的行業內規模最大的專業醫療團隊，其中包括246名註冊醫生及919名護士，而公司絕大部分客戶群由個人客戶組成。公司表示集團業務現時以植髮醫療，不過植髮僅僅是毛髮治療的其中一種，未來會往毛髮業務轉型，開拓產業上下游業務。至於門店方面，集團每年平均新開7至10家門店，預計未來擴張速度不會較以往慢，而現時門店以中國一、二線城市為主，未來3年將擴展至三線城市，亦計劃於北上廣深等城市開設兩家門店。
業績方面，18至20年收入分別為9.34億人民幣、12.2億人民幣、16.3億人民幣，21年首六個月收入為10.5億人民幣，經調整純利方面，若不涉及上市開支，18至20年經調整純利分別為5,350萬人民幣、3,562萬人民幣、1.68億人民幣，21年首六個月經調整純利為4,904萬人民幣。是次引入10名基石投資者，合共認購9,700萬美元(約7.55億港元)，其中包括開城資本認購2,000萬美元，易方達、IDG資本、Hudson Bay、清池資本、禮來亞洲、WT Capital分別認購1,000萬美元，常春藤資產管理認購700萬美元，按中間價計算，約佔發售股份50.64 %，設6個月禁售期，基石取貨比例十分高，具有一定的叫座力。
本人為證監會持牌人士，並沒持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
