眼科藥物研發順利 兆科眼科價值釋放
兆科眼科(06622.HK)是目前中國擁有最全面的眼科藥物管線之一的藥企，目前的兩種核心產品均處於研發晚期階段，且在市場上具有稀缺性。
其中一種產品是針對乾眼症，環孢素A眼凝膠用於治療乾眼症第三期臨床試驗已於2021年10月29日在中國上海舉行的第七屆全國乾眼學術會議發表完整結果。數據顯示使用環孢素A眼凝膠治療的患者對比使用安慰劑的患者症狀得到明顯改善。根據灼識資料，預計2030年中國乾眼症藥物的市場規模將自2019年的4.30億美元增長至67億美元，複合年增長率為28.4%。集團近期將會向國家藥品監督管理局提交新藥申請，目標最快於2023年實現環孢素A眼凝膠商業化。
而另一種產品是針對近視，NVK-002(阿托品) 為期兩年的的第III期臨床試驗及為期一年的第III期 橋 接 臨 床 試 驗提 交的新藥臨床試驗申請 已於2021年9月27日獲國家藥監局藥審中心批准。首名患者已於3月16日入組。NVK-002擁有最廣泛的目標患者群體，覆蓋3至17歲兒童和青少年，為期兩年的第III期臨床試驗（「中國CHAMP」）將涉及19間中心，入組770名患者。此外，為期一年的第III期橋接臨床試驗（「小型CHAMP」）將涉及18間中心，入組526名患者。同時，NVK-002療效優異，在一項為期五年的獨立臨床研究（ATOM2）中，研究表明在五年內，與較高濃度（0.1%及0.5%）的阿托品相比，0.01%的阿托品對減緩近視進展更為有效，長達五年試驗的全面臨床數據無疑是產品質量的一劑強心針。
中國眼科藥物市場處於高速發展期，增長空間巨大。根據灼識資訊資料，2020年中國眼科藥物市場規模約為193億人民幣，預計2020-30E CAGR高達22%。然而中國眼科疾病患病率高，但市場規模遠遠小於美國眼科藥物市場規模，因為中國的診斷率低，市場需求仍待挖掘。同時，按銷售收入來看，2019年海外藥企在中國眼科藥物市佔率達60%，在如乾眼症、青光眼等多數較常見的眼科疾病上，海外藥企的高市佔率為國產眼科藥未來進口替代創造了廣闊的空間。相信隨著中國眼科藥競爭的提升，特別是藥物創新的發展與政策的扶持下，擁有完整眼科領域佈局的藥企將發揮管線完整的優勢，快速在眼科賽道上佔據一席之地。
兆科眼科(06622.HK)堅持走創新藥的發展道路，並不斷以新時代新思維審視醫藥行業，讓科技為行業賦能，拓展眼科醫藥發展視野。早前，兆科眼科(06622.HK)與雲想科技旗下公司開心生活科技有限公司簽訂意向書，兩者將在中國眼科市場創新臨床研究專案上開展合作，培育人才及建立臨床研究網路，並開發數位化臨床研究模型。此舉將有利於加強創新藥的研發實力，改變創新產品同質化現象，進一步推動多元化，讓科技賦能醫療行業，發揮優勢。
在藥物的分銷上，兆科眼科(06622.HK)組建起了一支經驗豐富的醫藥銷售團隊，銷售成員紮根醫藥行業多年，與醫院和各級分銷商均建立了深厚的聯繫。最近，公司與大型傳統銷售渠道包括國藥控股分銷中心、上藥控股及華潤醫藥商業簽訂戰略協議，開展多方面合作。同時，針對眼科藥物銷售中獨立於公立醫院的20%市場份額，兆科眼科(06622.HK)構建了數位化銷售戰略，正积极電商平台合作，通過電商網路將眼科醫藥便利地送入千家萬戶，從而減少對於醫院的依賴，搶佔更多市場份額。
值得一提的是，眼科醫療服務龍頭企業愛爾眼科(300015.SZ)正是兆科眼科(06622.HK)的基石投資者，目前，愛爾眼科(300015.SZ)在國內已經開出600餘家眼科醫院及中心，雙方在業務發展上有更深的合作關係，有望成為兆科眼科(06622.HK)藥物銷售的重要管道。
(撰文 : 高寶集團證券執行董事 李慧芬)(本人並沒持有以上股票)
