觀望歐紐加議息 美元高位整固 外幣續弱
美匯指數盤市升0.13%，報99.97，上週五曾觸及100.19的2020年5月以來最高；市場預期，美聯儲將採取更激進的緊縮政策，美債收益率急升，刺激美元，指標10年期美債收益率週一達到2.793%的2019年1月以來最高。關注週二公佈的美國3月消費者物價數據。
歐元兌美元結束之前連續7天的跌勢，週一升0.07%，報1.0882。在所有風險事件完全過去之前，歐元將很難真正獲得更多上行推動力。法國總統大選，馬克龍將在4月24日對決勒龐，是一場勢均力敵的較量，對歐元一定有影響。
市場預期，歐洲央行將在未來幾個月略微加快貨幣政策正常化的步伐，但在週四的會議上，該行不太可能做出任何決定，除了重申雙向政策的可能性。歐洲經濟增長的迅速放緩，令歐洲央行帶來了溝通上的挑戰，對抗債券市場分裂的新工具的工作是否足夠，或者該工具本身是否足夠可信，以說服央行行長立即執行決策。與經濟增長預期相比，歐洲央行對通脹預期的變化將更為敏感，料歐洲央行將在7月結束量化寬鬆政策，並從9月開始加息。
美元兌日圓進一步上揚，尾市升0.86%至125.34，一度觸及125.76，為2015年中以來最高；與美聯儲等日益鷹派的主要央行相比，日本央行維持鴿派的立場，日圓跌勢加劇。
日本央行並不擔心日圓目前的走勢，鑒於利率的走向，拋售日圓並在套利交易中賺取正利率的吸引力，在相當長一段時間內將繼續是一種單向押注。
與商品相關的貨幣，包括加元、澳元，隨著油價下滑而走軟。美元兌加元升0.45%，至1.2628。 美聯儲計劃加快縮減資產負債表，令澳元、紐元和加元等商品貨幣受壓。若全球經濟增長擔憂繼續加劇，商品貨幣在未來一週可能會進一步回調。除非全球股市出現更大幅度的拋售，否則現階段的疲軟很可能是暫時的。澳元兌美元曾觸及近三周低點0.7418；紐元兌美元一度下跌0.12%至0.6834，曾觸及近四週低點0.6813。
國泰君安財富管理投資顧問
徐惠芳
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