友和疫下銷售高速增長
拓銅鑼灣實體店擴市佔
受疫情及封關措施影響，本港航空、旅遊、零售等領域受到不同程度的打擊。因此，在整體零售業市況受疫情影響而波動的大環境下，依然錄得穩定增長的公司值得關注。半新股友和集團（02347）便屬此列。友和是主攻電子產品的本地網購平台，近年疫情加速消費習慣改變，不少市民將購物模式從線下實體店，紛紛轉到線上電商平台；與此同時，疫情期間上班族在家工作時間增加，所需的電子產品增多，為集團帶來更多投資契機，於最新一份財報便可見一斑。
截至3月底止全年，集團收入和總商品交易額連續第四年呈現高速增長。其中，收入按年上升51.1%至約7.9億元（對上一個財年約5.2億元），四年間複合年均增長率達80%。在收入和交易額大幅增長帶動下，集團去年經調整純利約2,600萬元，四年經調整純利共逾8,500萬元，複合年均增長率達26%。
港股電商標的不多，專注於電子產品的電商平台更是只有友和一家。不過，若對比近年經營網上購物平台HKTVmall的香港科技探索（01137），便可知疫下哪家公司業務更具韌性。截至去年12月底止全年，香港科技探索的訂單總商品交易額增幅為10.4%，全年營業額增加8.8%，經調整後的扣除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利按年下跌52%。
展望下一個財年，就集團本身而言，穩健的財務表現將助力集團長遠發展，亦支持集團持續透過擴展線上線下銷售渠道，增加市場接觸面。筆者了解到，集團計劃於銅鑼灣區租賃及設立第三間零售店，預計於今年第三季開張，是集團在港島的首間線下零售店，有助開拓於該區客源，令客戶群更趨多元化，同時提升在港島區的服務質素；連同兩間已經開業、位於觀塘和長沙灣的實體店，將有助進一步增加集團的市場滲透率。
就社會面而言，在政府保就業計劃的幫助下，可減低集團工資成本，將資源更集中於業務擴展及改善營業的配置上，有助提高成本效益；加上今年4月起，政府推出新一輪消費券計劃，規模料逾660億元之多，預計將加快本地經濟復甦步伐，零售業將大幅受惠，集團新一財年的業績續具憧憬空間。
友和現價較上市價2.1元僅低約8%，在上半年上市的新股中，表現相對硬淨。加上近期資金輪流炒新經濟板塊，行業及市場氣氛配合下，友和亦有望受惠，不妨現價收集部署中線。
（撰文：高寶集團證券執行董事李慧芬)
