投資世界
常歡（蘇家榮），元大證券（香港）營運總監，程式選股師，其投資組合於《資本一週》X《炒股幫》的擂台榜於2017年度增長110%；2018年度逆市增長45%，摘取總冠軍；2019年度再度蟬聯總冠軍。
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中國神華 有力再創新高
在歐州，俄烏衝突發生之後，天然氣供給短缺，導致價格出現了大幅飆升。對於原本計劃關閉的燃煤電廠，多個歐盟國家正在延長其使用壽命，選擇重新開放或增加運營時間，以此減少天然氣消費量。除了歐洲之外，其他不少國家也陷入能源困境之中，只能相繼踏上買碳之路，日本也開始被迫高價買煤，越來越多國家走進反環保之路使用煤炭來替代天然氣。
國際能源署（IEA）7月預計，2022年歐盟的煤炭消費量將在去年14%的增幅基礎上增長7%，全球煤炭消費量將同比增長0.7%至80億噸，接近2013年創下的歷史新高。
在產能利用率來看，當前已經達到煤礦生產供應的高位狀態，供給端增長有限，而用煤需求仍處於增長狀態。即使在經濟出現不明朗，有機會衰退的前提下，煤炭供需偏緊格局也不會發生根本性改變。 國際能源署預計2023年全球煤炭需求還將進一步增加。
考慮到煤企高利潤有望長期持續、高現金流背景下不斷提高分紅比例，煤炭板塊繼續值得關注。
中國神華（01088）上月中發布了2022年上半年業績盈喜，初步測算，預計集團2022年上半年歸屬於公司所有者的本期利潤為人民幣420億元至430億元（2021年上半年：人民幣265億元），同比增加人民幣155億元至165億元，同比增長58.5%至62.3%。
公司解釋利潤同比增長的主要原因：
（1）集團煤炭平均銷售價格同比上漲，煤炭分部利潤同比增長；
（2）集團售電量和平均售電價格同比增長，發電分部利潤同比增長；及
（3）集團平均所得稅稅率同比下降。
圖表上，股價在20至24元橫行了5個月。周二，執筆時做22.65元，PE只有6倍，息率更高達13.0%。策略上，待調整近21.7元買入，中期目標28.7元，嚴守19.7元止蝕。
筆者是證監會持牌人士，未持有上述股票。 以上純屬個人意見策略，並不構成任何投資建議。
