作者：陳偉明（Marco），耀才證券銷售客戶服務部高級經理，擁英國倫敦大學皇家霍洛威學院金融及商業經濟學學位。定期在各分行舉辦投資教學講座，擅於利用各種衍生工具配合技術分析、市場心理、策略部署及值博率，以捕捉短線出入市機會。由於在最前線工作關係，特別了解一般散戶心理並加以應用在投機領域上。
收窄三角形的策略部署
上周初港股因人行降準，A股止瀉，帶動港股於30,000點關口反彈，但美國10年期債息逼近3厘「警戒線」，反映聯儲局加息機會進一步上升，加上熱爆新股平安好醫生（01833）抽走市場不少資金，港元拆息全線抽高，港股於30,800點附近又略見回吐壓力。大市窄幅徘徊，未見明確方向，成交金額亦有縮減迹象，上周建議短線上靜觀其變，少做少錯，事後看來判斷正確。
目前期指正處於3月至今所形成的「收窄三角形」接近盡頭位置，等待進一步消息作明顯突破。由於本周五（4月27日）是期指結算日，之後又到五一黃金周公眾假期，市場氣氛淡靜，成交收縮，大市窄幅徘徊也屬正常現象。合理推算是在新股平安好醫生下周五（5月4日）正式上市後，資金解放，大市才見明確方向。
策略上，如屬保守投資者，仍然保持之前觀點，大約在期指29,600點以下分注吸納作長線睇好部署。短線上，雖然期指正處於「收窄三角形」盡頭約30,300點至30,600點，但筆者認為5月份之前，期指難破30,000點至31,200點上落悶局，因此建議短線投機者在期指突破「收窄三角形」時，不急於30,600點以上高追或30,300點以下低沽，應靜待突破後出現的後抽，待期指再次返回30,300點至30,600點區間內，在配合期指即市訊號行動。
由於引伸波幅近來明顯下跌，期權長倉策略漸見吸引，比較簡單的做法可考慮採取勒束式期權長倉策略，當出現以上提及的情況，突破「收窄三角形」再後抽返回30,300點至30,600點區間內，採取勒束式期權長倉策略，同時Long Call及 Long Put5月價外1,000點恒指期權，博5月份大市爆邊。
進取短線投機者亦可考慮靜待期指在30,000點及31,200點附近出現假突破訊號後作逆向操作，當期指升穿4月高位31,151點後，如陰燭收市跌穿31,151點，小注造淡；相反，當期指跌穿上周三（4月18日）低位29,955點後，如陽燭收市升穿29,955點，小注造好。
