贛鋒鋰業 (1772.HK) 業績續強
贛鋒鋰業近日公佈2022年度第三季度業績，單計第三季度，總營業收入按年增340.5%，至131.7億元人民幣，歸屬公司股東應佔利潤按年增614.1%，至75.4億元人民幣，每股基本收益按年增413.7%，至3.75元人民幣，財務表現強勁。
若計算2022年首三季度，總營業收入按年增291.5%，至276.1億元人民幣，歸屬公司股東應佔利潤按年增498.3%，至147.9億元人民幣，每股基本收益按年增315.3%，至7.35元人民幣。代表著集團第三季度業績好於2020年首兩個季度業績，而且表現大幅好於市場普遍預期。
贛鋒鋰業是全球領先的鋰化合物生產商及金屬鋰生產商，擁有五大類逾 40種鋰化合物及金屬鋰產品的生產能力，其產品可用於多個不同領域，其中贛鋒鋰業的鋰電池產品，是近年需求較大的產品，主要用於電動車、各種儲能設備、各類消費型電子設備、如手機、平板電腦、筆記本電腦、無人機、耳機等產品。
集團擁有垂直整合的產業鏈，業務覆蓋產業上游、中游及下游，因此在原材料供應、營運及生產等方面亦能有效控制成本及品質，能提升整體效益，因此於行業中亦具有較高競爭優勢。
贛鋒鋰業由2021年開始，進入高增長階段，2021年全年收入按年增101%，至110億元人民幣，利潤按年增409.7%，至52億元人民幣，每股盈利按年增373%，至3.73元人民幣，表現強勁。而2022年至今，業務及財務增長明顯較2021年同期更快，反映市場對集團的產品需求持續增加。
以股價67.50元來算，市值約273億港元，市盈率 (TTM) 約為6.9倍，而過往5年平均市盈率 (TTM) 約為102倍，受惠其高增長帶動過往處於高估值水平，目前的估值則大幅低於過往5年平均，加上集團處於高增長行業階段，相信前景向好，估值顯得較為吸引。
筆者為證監會持牌人，沒有持有上述股份。
黃偉健
Ken Wong, CFA
