要點：
– 宏光半導體在過去兩年，公司都面臨嚴重虧損
– 如果通盤考慮此公司過去兩年的發展，尤其上述融資歷程及舊股東離場的條件，此股跌至1.38元，其值博率相當高
為何宏光半導體有值博率？
要研究宏光半導體（06908）的價值，如果用基本分析，去分析這公司的盈利能力，你會立刻可以決定這公司缺乏投資價值，因為在過去兩年，公司都面臨嚴重虧損，2021年的全年虧損更加去到4.5億元。所以如果從經營角度去分析這股，絕對不會對此股產生興趣。會對此股產生興趣，只能從這股進行的融資及投資活動，此股的主要股東變動情況去分析此股的投機價值。
首先，對於在過去兩年，用真金白銀投資於這公司的投資者，必定認為這公司具有極佳的發展前景，否則不會用比現價（這周一的收市為1.3元）高幾倍的價錢買入此股，先有在2021年中獲上市公司用一股授權，以每股5.8元批70M股的投資者，再有在2021年底以6.2元獲批14M的投資者，之後由於大市變差及此股從高位9元下跌至2022年9月的3.x元，所以最後一筆在2022年9月及10月的批股價為3.2元，一共批出了共約18M股份。從上面三筆批股計，共集得資金超過五億元，而這三筆資金，根據年報所述，已完全投入於公司的發展中，相信主要同第三代半導體的研發有關。單從這幾筆資金的投入，所用的認購價的冒進（相對這星期一的收市價1.3元），認購人對公司的發展前景應該有極大憧憬（難道預知朱共山會replay一次協鑫新能源（00451）的成功炒作？）。
再從另一個角度審視這股的強大吸引力，這次要從兩位舊股東離場的安排，先有林啟建先生在2022年5月將其持有約一億股用每股3元沽出給秦安琪，再有趙桂生由2022年4月開始，將其持有約一億股，分十次或以上，在場內及場外以最高每股4.7元一直沽至最低3.5元，至於最後的25M，由於持股已低於佔已發行股數5%的被要求披露水平，所以如何沽及用何價沽就不得而知。
觀乎這兩位原始股東沽貨離場的收穫，不理任何原因，這公司的吸引力卻實不弱，即一間原本業務不算太吸引的公司，賺錢也不算強的公司，其100%股份價值可以去到13億元以上（林生加趙生佔公司原始股份約50%，兩位沽出後的收益估計超過6.5億）。
這間如此有吸引力的公司，終於也吸引了朱共山入股的興趣，在2022年8月，朱共山與宏光半導體達成協議，公司以每股3元，批出80M股份，並同時以象徵式價錢授出60M認股權証給朱生，行使價為3.68元，此協議亦很快通過了雙方的due D及特別股東大會，雖然如此，此交易遲遲未能完成，分別在2022年12月及2023年2月底出延遲通告，最新的long stop date為4月底。
如果通盤考慮此公司過去兩年的發展，尤其上述融資歷程及舊股東離場的條件，此股跌至1.38元，其值博率相當高，當然，股票世界，甚麼事情都可以發生，所以雖然值博，只可小賭怡情，輸了的話，就當作買入場券去看財技高手表演。
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持有宏光半導體（06908） 
