要點:
– 新希望服務主要從事綜合物業管理業務,為全國物管100強企業之一
– 集團2022年經營精進盈利穩健
– 集團2022年市盈率6倍,周息率達7.8%
新希望服務成交如轉活可跟進
新希望服務(03658)主要從事綜合物業管理業務,為全國物管100強企業之一,公司業務集中於成渝都市圈及華東地區,母公司為世界500強企業新希望集團,公司於去年在香港主機板掛牌。新希望服務2022年全年錄得營業收入人民幣11.39億元,同比增長23.1%;
毛利潤實現4.31億元,同比增加14.5%;歸母淨利潤實現2.03億元,同比增長8.8%。公司保持了穩健的盈利能力,毛利率37.8%,歸母淨利率17.8%。
財務數據相對穩健,主要來自於經營方面於2022年有所精進。從管理規模上來看,截至2022年末,新希望服務的合約面積為3,614.9萬平方米,同比增長37.0%,在管面積為2,882.6萬平方米,同比增長77.8%。報告期內,公司在管專案191個,在管面積2,882.6萬平方米,較上年同期增長77.8%;
2022年經營精進盈利穩健
西南地區仍然是集中發展重點。2022年,公司西南地區在管面積同比增長98.3%,佔總在管面積55.3%;至於華東區域的在管面積為921.2萬平方米,同比提升59.2%,佔總在管面積32.0%。公司在一線、新一線和二線城市的專案佔比超90%,其中,成都城市深耕優勢突出,合約面積達1,055萬方,佔比為29.2%,同比提升68.9%。
物管公司的擴充,市場往往將物管與其持股的發展商母公司掛鈎。從數據上看來,新希望服務積極針對第三方物業開發商開拓新服務項目。受惠公司市場拓展及上半年的戰略併購,公司來自獨立第三方在管面積進一步增加至為1,340.8萬平方米,佔總在管面積的46.5%,同比增長188.5%。公司從2020年三季度開始組建市場化外拓團隊,通過收並購、招投標、戰略合作等多種管道,不斷精進市場化拓展能力和服務口碑,實現外拓面積兩年10倍增長。
市盈率6倍周息率達7.8%
2022年,同時突出的有新希望服務的品牌效應,包括100%的自管項目續約率,91%的綜合收繳率,90分的磨合期客戶滿意度、每平方米物業費達3.04元等,物業費資高於行業平均水準。至於「物業+」服務模式也在過去一年進一步加強,例如協助在管項目的市場研究及定位與租戶招攬服務、商業運營服務及商務物業租賃等。2022年新希望服務在全國6個城市共在管13個商業項目,商業運營板塊收入為達1.18億元,毛利率達63.4%。
股息方面公司去年全年派息每股約0.087港元,周息率4.7%,派息佔盈利比例約30%。公司今年派息方面有所提升,2022年派末期息0.12元人民幣,相當於港幣約0.135港元,股息收益率達到7.8%。股價即使升至2港元以上,周息率亦超過6%。而2元亦正好是公司上市至今曾多次增持的價位,如追求短期增值可以留意公司成交有否轉活,否則在低位收集亦不失為收息的選擇標的之一。
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