要點：
– 小心港股短期好消息出貨
– 恒指短期阻力是20,361點
– 傾向候低吸納科網板塊
小心港股短期好消息出貨
筆者剛外遊回港，港股轉眼間已重上兩萬關，恒指一如筆者預期，在7月尾借內地中央政治局會議及美國加息周期近尾聲兩大利好因素急彈，幸好筆者兩星期前，已預早提醒戰友，恒指在18,800點以下再跌空間有限，强調逢插撈貨。事實上，直至上周初市場仍然認為港股已經反映大部份利好消息，預期港股只能夠在19,000點附近窄幅上落，部分較悲觀分析更認為內地經濟數據疲弱、人民幣弱勢，多隻內房物管股被大行唱淡，不排除港股有再下試18,000點的機會。
碧桂園（02007）境外債價跌穿20美元，引發市場再度憂慮民企內房債務違約問題，內房股急挫拖累恒指於上周一（7月24日）失守19,000關，低見18,562點。然而上周一港股收市後，國家主席習近平主持的中央政治局會議釋撐經濟積極信號，雖然未見有具體措施出台，但明確提出要「適時調整優化房地產政策」，並無提及住房不炒，強調要積極擴大內需發揮消費拉動經濟增長的基礎性作用，並且繼續實施積極的財政政策及穩健貨幣政策。會議內容公布後，人民幣匯價隨即反彈，市場憧憬內地放寬辣招及快將有刺激經濟措施出台，港股於上周二（7月25日）急升逾700點突破250天綫後，到上周三（7月26日）開始升勢乏力，在19,400點附近窄幅上落，市場又開始擔心在內地實質刺激經濟措施出台之前港股大有機會在19,500點前受阻。
美國聯儲局一如市場預期加息0.25厘，聯邦基金利率目標區間上調至5.25厘至5.5厘，主席鮑威爾表示9月會議可能加息或維持利率不變，一切以數據為依歸。鮑威爾沒有發表鷹派言論，投資者重新入市炒起港股，恒指於上周四（7月27日）正式向上突破19,500關後，升勢持續，到本周初已重上兩萬關。
技術上，港股短期升幅過急，恒指本周一（7月31日）高位20,361點或是短期阻力所在。事實上，近期美國公布的經濟數據穩健，加上鮑威爾對未來加息仍然持有開放態度，不排除美國未來仍然有加息機會，投資者要小心港股短期有好消息出貨的機會。策略上傾向候低吸納科網板塊，在恒指大約19,700點以下分注Short Put 8月等價阿里巴巴（09988）。如恒指陽燭收市升穿20,361點有機會續挾淡倉，可考慮小注高追Long Call即月價外800點恒指期權，博恒指向上升穿21,000關。
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