中移動業績對辦
港股近期好消息如潮水退卻，中港疲弱的經濟狀況再度浮現，引發港股近期大幅調整，預計恒指將繼續在19,000點附近上落，市場一方面期待中央繼續出手，但內地經濟數據著實令人失望，加上碧桂園(2007)再度引發市場對內房債務問題的憂慮，市況跌不下亦升不上。大市氣氛欠佳，資金傾向流入一些業務相對穩陣，加上派息穩定的企業，中資電訊股就是其中之一。
中移動(941)剛公佈截至6月底止中期業績，股東應佔利潤761.73億人民幣，按年升8.4%。公司宣派中期息每股2.43港元，按年多派10.5%，派息比率增至70%，與之前許下把今年全年派息比率達70%的承諾一致。中移動上半年營運收入5307.19億人民幣，按年升6.8%。其中，通信服務收入增6.1%，至4522.38億人民幣。期內數字化轉型收入錄1326億人民幣，按年多19.6%；EBITDA(除息、稅、折舊及攤銷前利潤)升5.5%，至1834.57億人民幣。
大行里昂發表報告指，中移動上半年業績勝預期。第二季總服務收入按年增長4.2%至2,424億人民幣，比該行預期低1%，但淨利潤按年增長7.7%至481億人民幣，比該行預期高5%。收入增長主要由DICT業務驅動，尤其是雲計算業務，但非DICT業務收入疲軟。不過，由於成本控制得當，利潤率改善。維持「買入」評級和75元目標價。而摩根士丹利亦發表研究報告指，中移動第二季服務收入按年增長4.2%，符合該行預期，EBITDA及純利分別增長5.9%及7.7%，則略高於該行預期。上半年雲業務表現出眾，收入增長80.5%至422億元人民幣，表現較同業中電信(728)及中國聯通(762)優勝。
的確中移動業績對辦，無特別驚喜，派息穩定兼維持派息比率達70%，只要公司繼續維持高水平的派息，相信日後股價會相對穩定，而最近數個月，股價走勢十分穩定，股價徘徊於60元至67元區間上落遊走，投資者可考慮作長線收息部署。
本人為證監會持牌人士，並沒持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
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