業績勝預期 阿里巴巴逆市向上
阿里巴巴(09988.HK)近期醞釀上升，是投資者吸納的好時機。
繼今年年初阿里巴巴(09988.HK)清倉Paytm的股份後，近日，螞蟻集團也首次大幅減持這家印度最大支付平台公司的股份，並將股份轉換為一家荷蘭公司的可轉換債券。根據Paytm在印度國家證券交易所發佈的公告的顯示，螞蟻集團旗下子公司已把所持印度支付公司Paytm近一半的股權換成可轉換債券，這筆交易將按照Paytm的股價在8月4日的收盤價執行此次交易的10.3%的股份，價值約6.28億美元(45億元人民幣)。
另外，阿里(09988.HK)公布截至今年6月止的2024財年首財季業績，經調整EBITA按年升32%至453.71億元(人民幣，下同)。非公認會計準則淨利潤按年升49%至449.22億。純利按年升51%至343.32億，每股攤薄盈利1.66元。期內收入按年升14%至2,341.56億。
六大業務集團當中，淘寶天貓集團收入按年升12%至1,150億，當中核心業務中國商業零售收入按年升13%至1,098億，國際數字商業集團收入按年升41%至221億。本地生活集團收入升30%至145億，菜鳥集團收入升34%至232億，阿里雲智能及大文娛集團收入分別增長4%及36%，至251億及54億。
營業收入及利潤均超出市場預期，主要受惠於毛利率好過預期，以及嚴控支出。期內受所有主要業務增長加快所推動，但由於對人工智能生成內容(AIGC)的監管以及關鍵零件供應短缺，雲業務仍存在不確定性。其中淘寶天貓集團收入增長12%，核心客戶管理收入(CMR)增長 10%，相信是由於去年基數較低，以及「618」促銷活動的成功所帶動。
集團強調通過不同的產品和內容滿足多樣化的消費者需求，並將加強對中小商戶的支持及於創新的投資，由於宏觀經濟疲軟，管理層預計短期增長會出現波動。
由於日均活躍用戶增長的復甦以及引入新人工智能工具帶來的更好的投資回報率可以繼續推動CMR增長，國際商務在各大平台上均呈現增長態勢，及菜鳥的收入應受惠於國內外訂單的增長。雖然宏觀復甦步伐仍然有不確定性因素，且可能會對雲業務收入增長造成更大影響，但人工智能相關收入將為集團帶來貢獻。
走勢方面，阿里巴巴(09988.HK)有望向上測試橫行區頂部120元阻力。
(撰文 : vantage客席分析師李慧芬)(本人沒持有以上股票)
