要點：
– 中國國家統計局最近公布7月「三頭馬車」的數據
– 從數據可見，餐飲行業逆市快速增長，相關行業股份如海底撈、九毛九及呷哺呷哺等也先後傳出利好消息，是疫後回復得較快的一群
– 市場原先預期7月份「三頭馬車」相關數據將會持平或改善，但結果卻是遜於預期，甚至較上月放緩
「三頭馬車」乏力 個別板塊有亮點
中國國家統計局最近公布7月「三頭馬車」的數據，其中7月份社會消費品零售總額人民幣3.68萬億元，按年增長2.5%，低於市場預期的4.5%，也低於上月的3.1%。值得留意市場預期升4%。
按消費類型分，7月份商品零售人民幣3.25萬億元，按年增長1%；餐飲收入人民幣4,277億元，增長15.8%。首七個月商品零售人民幣23.57萬億元，按年增長5.9%；餐飲收入人民幣2.86萬億元，增長20.5%。
從數據可見，餐飲行業逆市快速增長，相關行業股份如海底撈（06862）、九毛九（09922）及呷哺呷哺（00520）等也先後傳出利好消息，是疫後回復得較快的一群。
固定資產投資方面，7月全國固定資產投資（不含農戶） 人民幣28.59萬億元，按年增長3.4%，市場預期升3.7%，遜於預期及上月的4.4%。其中，民間固定資產投資人民幣14.94萬億元，按年下降0.5%。7月份固定資產投資按月下降0.02%。 分產業看，第一產業投資人民幣6,066億元，按年下降0.9%；第二產業投資人民幣8.94萬億元，增長8.5%；第三產業投資人民幣19.04萬億元，增長1.2%。在第二產業中，電力、熱力、燃氣及水生產和供應業投資增長25.4%，是其中一個增長較快的板塊，值得留意。此外，第三產業中的鐵路運輸業投資亦增長24.9%，值得留意。
規模以上工業增加值方面，7月數據按年實際增長3.7%（增加值增速均為扣除價格因素的實際增長率），低於市場預期及上月的4.4%。7月工業企業產品銷售率為97.8%，按年提高0.1個百分點；工業企業實現出口交貨值1.2萬億元，按年名義下降6.4%。當月中新能源汽車75.2萬輛，增長24.9%，算是表現較亮麗的一項。
整體而言，市場原先預期7月份「三頭馬車」相關數據將會持平或改善，但結果卻是遜於預期，甚至較上月放緩。數據反映經濟增長力度未如預期，幸而個別板塊仍有不俗表現，希望可以為投資者帶來機遇。
筆者為證監會持牌人士，不持有上述股份，並為個人意見。
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