要點：
– 過去數年聯交所DQ的數十家公司，即始全部加在一起，再加上之前炒到3,000億市值目前已被除牌的漢能，即使全部加在一起都難與中國恒大匹敵，而聯交所卻可以讓中國恒大復牌
– 復牌是逃生門值得支持
– 除牌弊處明顯 聲稱改善卻拖延
恒大復牌可放行 中小企業卻被攔
出稿之日，中國恒大（03333）由於人眾皆懂的原因，終於成功復牌
如果仔細閱讀中國恒大的復牌公告，不難發現恒大對於達成復牌條件的針對性「解決/處理方法」，即使其解決方法的細節和水平，比起許多細價股的復牌公告，並不見更為高明，甚至其解決方法的水平，比一些已被聯交所DQ的上市公司針對相關復牌條件仍有不如，而問題更大、情節更嚴重、解決方法未見更徹底的恒大，卻又神奇地復了牌。
筆者並非反對聯交所讓恒大復牌，筆者立場始終如一，就是所有公司應一視同仁，過去數年聯交所DQ的數十家公司，即始全部加在一起，再加上之前炒到3,000億市值目前已被除牌的漢能，即使全部加在一起，其對於香港股市、債市以及中國廣大人民的危害，都難與中國恒大匹敵，而聯交所既然可以讓中國恒大復牌，為何其他上市公司就不可以？
復牌是逃生門值得支持
連恒大也可復牌，道理是否極為顯淺？因為讓公司復牌至少令買入股票的投資人的資金不致歸零，正如恒大復牌後股價大幅下挫，這也是投資人所無法逃避的財富蒸發。
投資人當然要為自己的選擇負責，但將公司除牌並不能保障投資人，而是對早已受害的投資人踩多一腳，是聯交所逃避責任、不作為的體現。
上周，在社交平台一個關注投資人權益的群組專頁這樣寫到：
「一個負債逾24,000億（人民幣）、即係2,400,000,000,000而且仲未有重組方案嘅公司，肯定係資不抵債嘅公司，聯交所就可以放行俾佢復牌，而細價股即使循規蹈矩、就可以隨意引用規則將之除牌。點唔令人覺得厚此薄彼？點唔令人氣憤難平？」
除牌弊處明顯 聲稱改善卻拖延
所以，市場及投資者所關心不單是一家公司復牌與否，而是為何要用一條毫不科學、毫不清晰的上市規則，去主觀地判定一家上市公司的生死？而當聯交所、金管局以致整個市場都知道其弊處，口口聲聲聲稱會加以改善，卻日復一復、年復一復地拖延不改？
但當遇到一些問題更嚴重、甚至牽涉到可能違規甚至違法操作、金額巨大、社會影響極之惡劣、對民眾影響更為可怕的「重案」（意思是嚴重案例）時，聯交所反而容許一家以一堆看上去只是堆砌文字而部份解決/處理方法看上去令人感到並沒有實質解決及處理到前核數師提出問題的回應的公司匆匆復牌，甚至連回應文字也是匆匆而作，未經仔細校對而刊出。
當然，看得出公司復牌之心情切意真，也難得聯交所未詳細審議相關公告、反而「善心大發」、「網開一面」。筆者相信以國家之偉大以及對保護人民財富之重視，中國恒大的問題，最終也會得到解決，大不了就是債主們投票削債、債轉股、白武士入股、短債轉長債，減收利息等等方法最後得到真正的解決，今日借中國恒大的事例，真正想話的是，聯交所不應再對中小上市公司不公了，保護投資人權益，要適得其法。
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