要點：
– 港股短期跌勢有機放緩
– 恒指17,000點以下可以開始分注撈貨
– 如港股跌至16,300點以下，則跌市已近尾聲
留意港股入市撈底機會
中國政府早前宣布多項救股市措施，包括減息降準、限制主要股東售股、減印花稅、收緊A股借貨沽空，甚至出動「國家隊」中央匯金增持四大國有銀行，但中東局勢緊張、美債息高企、全球債息上漲、外資從A股撤走，加上美國加強對華半導體出口限制，A股不升反插拖累港股弱勢持續，恒指一如筆者預期在本周一（10月24日）跌穿10月4日低位17,094點，再創年來新低。還記得早前「國家隊」出手入市增持四大內銀A股之後，港股裂口高開升穿18,000點，高見18,259點，市場氣氛轉趨樂觀並且紛紛張恒指目標價位調高，筆者卻一反常態認為這次升勢是挾淡倉居多，並且大膽估計恒指仍有機會再創年內新低，現在恒指跌穿17,000點，市場恐慌情緒開始出現，筆者反而準備開始留意入市撈底機會。
事實上港股近期跌幅明顯勁過外圍股市，自從10月12日「國家隊」入市，A股便見頂急插尋底拖累港股持續向下，截至上周五（10月20日）低位計，日本、韓國、新加坡股市，連同美國標普500指數及內地上證指數亦跌不足5%，但港股恒指卻跌超過6%，科指更跌超過9%。細心觀察，港股破底除了因為A股弱勢拖累之外，主要因為美國長債息飆升及港股早前在十一長假期間挾升得太勁。投資者只陶醉於A股的連環救市措施，忽略美國經濟現韌性，加上美國大舉發債、停擺風波未完、以巴衝突持續等因素有機會帶動美國債息飆升拖累環球股市下挫。美國10年期債息自從10月12日見4.532厘低位後便繼續攀升，上周五（10月20日）及本周一（10月23日）晚更一度突破5厘觸及超過16年高位。債息飆升拖累對利率敏感的科技股回落，美國納指回吐進一步拖低本已弱勢的本港科技指數。
美國孳息率高企連同中東局勢緊張，中港股市近期持續受壓破底，本周一A股收市後突然宣布已買入增持A股ETF。「國家隊」中央匯金不到半個月再度出手支持內地股市，反映內地救市的決心，加上本周三（10月25日）港府發表的《施政報告》料續有好消息出現，港股連跌多日後短期跌勢有機放緩，策略上傾向在恒指17,000點以下分注Short Put下月等價股票期權，吸納近期抗跌力較強的金沙中國（01928）及新世界發展（00017），如果未來債息持續飆升拖累港股跌至16,300點以下，則預期跌市已近尾聲，可大膽吸納反彈力相對較強的科技板塊。
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