要點：
– 港股缺乏向上動力
– 恒指17,600點以上小注Long Put
– 港股跌至17,000點以下吸納科技板塊
港股仍然缺乏向上動力
自從美國聯儲局於11月初一如市場預期連續兩次會議沒有加息，美國債息開始回落，及後在美國通脹數據持續降溫及經濟數據轉趨疲弱下，市場明顯增強美國利息見頂的預期，美國三大指數（道指、標指及納指）隨即轉趨強勢連升四周。美債息回落、美匯急插、人仔反彈，理論上利好中港股市，但中國A股竟然在連環利好政策推出下仍然上升乏力，拖累港股在11月至今往往受制於18,000點關口。
在缺乏進一步的利好消息下，港股上周二（11月21日）在18,057點見頂回落。內地大型資產公司中植集團爆雷事件沒有拖累中港股市進一步向下，相反市場聚焦中央再出手嘗試救內房的利好消息令港股在上周四（11月23日）一度回升高見17,927點，筆者原本亦認為在美匯急插、人仔反彈、港股支持向上移及市場不理壞消息而聚焦好消息下，港股有機會向上突破18,000點，但上周五（11月24日）開始內房再度回軟，加上A股表現疲弱，港元拆息高漲，港股弱勢持續，至本周一（11月27日）曾跌至低見17,358點。
市場憧憬50家房企白名單快將完成，曾經帶動內房股上周四（11月23日）急升，但市場似乎意識到加大對發展商信貸支持力度只是治標不治本，內房股急彈一日後隨即再度回軟。另一方面，臨近年尾資金緊張下本港銀行同業拆息（HIBOR）最近急劇飆升，存款及孖展利率上升，炒股成本大增減低投資者入市意欲，而本港利息高企亦拖累本港地產股走弱。美匯確實是弱勢，但 人民幣匯價近期沒有進一步反彈也可能是拖累中港股市下跌的原因，加上美股連升四周後已經開始接近重要阻力位置，看來港股短期仍然缺乏向上動力。 策略上，傾向在恒指17,600點以上小注Long Put 12月價外800點恒指期權，留意港股跌至17,000點Short Put 吸納科技板塊的機會。
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