要點：
-金山雲第三季總收入按年下降17.5%，原因是主動縮減為內容分發網絡客戶提供的服務規模
-業績令市場頗為感到失望，原因是公司加快推進轉型計劃，令未來盈利能力的能見度下降
-代表中東資本的卡塔爾投資局出手入股金蝶，可見目前中國概念的軟件股及AI概念股正處於相當吸引的估值水平
-金山雲是金山軟件旗下雲服務供應商，目前為內地第四大雲服務商
金山雲受惠卡塔爾投資局入股金蝶效應
金山雲（03896）在公布業績後股價一路向下，但目前出現一個新因素，有助公司股價加快見底，重新向上發力。
金山雲早公布，9月止第三季度業績，按美國公認會計準則，總收入16.25億人民幣（下同），按年下降17.5%，原因是主動縮減為內容分發網絡客戶提供的服務規模，以及逐步淘汰虧損客戶。虧損由上年同期7.93億元，收窄至7.86億元。
這份業績令市場頗為感到失望，原因是公司加快推進轉型計劃，令未來盈利能力的能見度下降，市場亦擔心，不能看到公司快速轉盈，為股東和投資者帶來回報。
不過公司同業金蝶國際（00268）宣布，與卡塔爾投資局達成最終協議。根據該協議，QIA將投資約2億美元作爲對價認購金蝶根據一般性授權發行的普通股，交易完成後約佔金蝶總普通股的4.26%（戰略投資），鎖定期爲180天。
代表中東資本的卡塔爾投資局進場，可見目前中國概念的軟件股及AI概念股正處於相當吸引的估值水平，由此可見金山雲有一定吸引力。
金山雲是金山軟件（03888）旗下雲服務供應商，目前為內地第四大雲服務商，2021年市場份額3.1%，大部分收入來自IaaS（基礎設施即服務），其次來自PaaS（平台即服務）及SaaS應用軟件，同時亦是受惠AI熱潮的概念股之一。
中國信息通信研究院發布《雲計算白皮書（2023年）》指出，2022年全球雲計算市場規模為4,910億美元，增速19%，預計在大模型、算力等需求刺激下，市場仍將保持穩定增長，到2026年全球雲計算市場將突破萬億美元。
金山雲作為中國雲計算的龍頭股之一，更有AI技術引發的新憧憬，現時國內企業走向雲端化、數字化的過程已經開始成熟，金山雲扭虧的時間點亦應越來越近。
摩通發表報告指，金山雲加快業務轉型步伐，導致第三季收入跌幅擴大，該行下調公司收入預測，目標價由2.5港元下調8%至2.3港元，維持「中性」評級，認為投資者目前可能會保持觀望態度，因為明年收入和利潤率的前景可見度低。 摩通現料金山雲2023至2024年每股經調整虧損分別為5.2元人民幣及4.02元人民幣，但指看見公司在提高收入質素和盈利能力方面取得了進展，預計明年經調整EBITDA轉正，為3,700萬元人民幣，未來幾季投資者亦可能在公司於人工智能及利潤率擴張方面取得進展後，重新考慮該股。
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