宏信建發拓新業務 資源優勢前景看好
由遠東宏信（03360）去年分拆上的宏信建發（09930）早前已公布2023全年業績表現卓越，收入及利潤俱有穩健增長。年內，宏信建發實現收入總額96.11億元人民幣（下同），同比增長22.0%，其中經營租賃服務佔收入總額的比例為53.5%，工程技術服務佔收入總額的比例為30.8%，平台及其他服務佔收入總額的比例為15.7%。
2023實現業務毛利37.61億元，按年增長20.1%，經調整年內溢利10.43億元，同比增長10.7%。收入及盈利能力主要基於穩步擴張的客戶群、不斷提升的資產利用率、工程承接能力以及不斷擴大的設備管理規模。
按年度純利9.62億元計，公司現價市盈率僅約6倍，價值嚴重被低估。業績公布後公司股價曾單日大升33.6%，正反映市場對公司績優表現的看法。由於宏信建發是央企中化集團旗下綜合金融租賃+產業運營平台遠東宏信（03360）的附屬公司，具有「中特估」概念，後市不宜看淡。
尤其值得留意的是，公司於去年已開展集租賃、工程、轉租和銷售等業務類型於一體的綜合運營服務業務，通過各業務板塊協同發展，拓寬業務手段，持續提升經營效益和安全性，豐富設備綜合運營服務的經營內涵。回顧期內，集團實現經營租賃服務收入51.39億元，而工程技術服務則實現收入29.65億s元，同比顯著增長38.8%，隨著集團工程技術工法的進步、工程承接能力的不斷提升，正積極主動擴張工程技術業務規模。
（分題）拓全球市場區域多元發展
除拓展新業務，強化業務間協同效應外，集團亦持續採取內地市場深耕策略，業務網點總數量進一步擴張，中國大陸及香港的業務區域網點佈局合計達到490個，覆蓋近200個城市。與此同時，集團亦積極開拓海外業務，截止2023年末，公司海外業務網站數量已達4個，覆蓋區域包馬來西亞及印尼，實現東南亞海外業務佈局扎實落地。此外，集團平台及其他服務於2023年內實現收入15.07億元，較去年增長173.4%，主要得益於其利用多年的資產運營管理經驗，通過轉租業務為切入口，疊加貿易平台經營、設備材料及備件銷售，豐富集團收入來源。
2024年，隨著「三大工程」、「新基建」、「新質生產力」等國家及區域發展方向貫徹落地，作為裝備租賃市場領先企業之一的宏信建發將有力把握工程服務領域擴大外包服務以達到降本增效的機遇。參考市場歷史數據，宏信建發的市盈率基本在10倍以上，按此計算，可見2.56港元，具有50%的潛在上行空間。
