美國銀行危機重燃
美聯儲總資本僅爲510億美元，損失高達9,480億美元，已嚴重資不抵債。隨著該銀行定期融資計劃(BTFP)到期，共和第一銀行倒閉，美國銀行業危機重燃。去年，矽谷銀行、簽名銀行在內的大型銀行倒閉後，在2023年的大部分時間裏，銀行體系恢復了平靜，這在很大程度上要歸功於美聯儲爲救助其他陷入困境的銀行而製定的緊急計劃，也就是市場熟知的BTFP工具。但是，該計劃實際上已在幾週前到期。換句話說，美聯儲不再向陷入困境的銀行提供緊急貸款。
共和第一銀行與2023年倒閉的其他公司有著同樣的問題，資產負債表上有太多「未實現的債券損失」。 就像去年矽谷銀行、簽名銀行一樣，共和第一銀行曾在2021年和2022年用客戶的存款購買美國國債，當時債券價格正處於歷史高點。到了2023年初，情況發生逆轉。債券價格暴跌，連被認爲「安全、穩定」的美國國債價格也大幅下跌，銀行蒙受巨額損失。
矽谷銀行只是冰山一角，很多其他銀行都遭受了巨額債券損失。 事實上，2023年銀行業的未實現損失總額高達6,200億美元。 美聯儲知道他們面臨著一個巨大的問題，因此，他們創建了這個BTFP銀行定期融資計劃，這基本上是一個巨大的「虛構」遊戲。 透過BTFP工具，銀行可以使用其不斷惡化的債券投資組合作爲抵押品向美聯儲借款。 但每個人都沒有按照實際市場價格對債券進行估值，而是簡單地假裝這些債券仍然具有同等價值。
