中美關係惡化，港股反彈空間有限
自從國家隊出手認購港股央企交易所買賣基金(ETF)帶動港股於6月19日升至飆升逼近18,500後，港股升勢便後勁不繼，在聯儲局官員放鷹不支持今年減息下，美元續强、人民幣貶值壓力持續，恒指於6月20日於18,520點見頂後反覆回落。雖然美國6月28日晚公布的通脹數據顯著放緩，令聯儲局9月減息機會上升、美匯轉勢回落、人仔跌勢喘定，但港股只能弱勢反彈至萬八關。隨後因為美國總統大選首場辯論上，拜登表現遜色、特朗普勝算增加，市場憂慮中美關係惡化拖累港股再度回落，恒指於上周二(9日)跌至低見17,376點，並於上周三(10日)收市正式失守250天牛熊分界綫大約17,500點。
聯儲局主席鮑威爾上周在聽證會上多番提及就業市場放緩的問題，並且「放鴿」表示無需等到通脹跌至2%以下才減息，9月減息憧憬升溫，加上內地出招暫停借貨沽空，港股扭轉4日跌勢，於上周四(11日)大漲360點後，再在美國6月份消費物價指數(CPI)出乎意料地回落的利好消息刺激下，於上周五(11日)再飆升461點，美國9月減息的機會由通脹數據公布前約70%急升至逾90%。市場幾乎肯定聯儲局將於9月開始減息，恒指兩日累升逾800點並於上周五(12日)升至高見18,317點。
美國前總統特朗普上周六(13日)遭遇槍擊暗殺，事件令他再次贏得美國大選當選總統的可能性升溫，加上內地第二季國內生產總值(GDP)遜於市場預期，在市場憂慮中美關係惡化及內地經濟增長放緩下，港股本周弱勢回落跌至近17,600點。一連四日的三中全會於本周四(18日)完結，市場觀望三中全會會否有利好消息刺激港股回升。
技術上，如恒指進一步「陰燭」跌穿本周四(18日)低位，反映三中全會不足以支持港股回升，到時可考慮Long Put 7月17,000點恒指期權。即使三中全會有利好消息出台，筆者傾向在中美關係有機會惡化的情況下，港股反彈空間有限，傾向在恒指18,000以上Long Put 7月價外600點恒指期權。
