邵志堯:尋找香港的阿爾法Alpha

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在股票市場中,有一些指標是用來去評估股票、基金或投資組合績效,Alpha衡量的是與市場指數或其他廣泛基準相比的投資回報金額,以香港股票投資為標的便會拿來和恒生指數作比較,以環球投資為主便可能用美國標普S&P500指數作比較,過往幾年恒生指數向下行,你只要跌得比它少便可以,但要在一個長時間軸跑贏S&P便相對困難,比較是相對而不是絕對,正如一醜女在一群更醜女人面前,她便是一個美女。

Alpha可以稱為優勢,從前香港擁有很多Alpha,由於地緣關係,食盡中美的利益和好處,中國需要香港為它們募集資金,造就了港交所及一眾金融從業人員,而港元和美元掛勾,在過二十年,美國進行QE、弱美元和低利率政策,又碰上中國在高增長期,使香港股市和樓市火熱,今天市況一百八十度逆轉,美國進行QT、强美元和高利率政策,中國隨著房地產爆破需要休養生息,香港是中國的馬前卒,被打壓是無可避免,香港重生要另找Alpha。

香港是唯一一個可以買賣虛擬資產的城市,香港需要大力發揮,做內地十四億人的獨市生意,幣安全球最大的虛擬交易所每個月的成交金額是四千多億美元,比香港的每月二千多億為高,中國人的參與人數仍然有限,若果能引導內地同胞在香港交易,絕對是大生意,由於香港政府官員認識不深,政策未能跟上,大好市場仍未開發,絕對是浪費這一張好牌,筆者希望香港能趕得上這列高速發展的虛擬資產列車。

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