濱海投資(02886)主營業務為於中國大陸投資建設和經營城市燃氣管道網絡，提供管道安裝及施工服務，供應及提供天然氣、液化石油氣，為工、商業用戶和城市居民提供清潔能源。共營運公司40間，遍佈8省2市，8成銷氣量來自工商業客戶。
公司最近公佈了2024年中期業績，收入34.95億港元，同比增長12%；公司擁有人應占溢利約1.68億港元，同比增長0.89%；每股基本收益21.41港仙，不派中期息。
於期內，集團之綜合毛利為3.19億港元(2023年同期：3.84港元)，綜合毛利率為9.1%(2023年同期：12.3%)。集團表示綜合毛利率與去年同期相比有所下降，主要是由於來自於工程施工及天然氣管道安裝服務的毛利減少。
上半年天然氣總銷量13.27億立方米，同比增長23.2%，增速遠高於宏觀市場，帶動主營業務收入實現34.95億港元，同比增長12.1%。增值服務持續高速增長，毛利實現2,376萬港元，同比上升逾31%。
管道天然氣收入的增加主要是由於天然氣銷量增加所致。截至2024年6月底，公司累計用戶共244.16萬戶，天津區域佔18.94%，新增用戶4.2萬。
集團將持續優化上下游產業鏈作爲「十四五」重要發展戰略之一，藉助中國大陸的天津作爲天然氣集散地的區域優勢，集團管線與京津冀週邊另外四大LNG接收站(國家管網、中石化、北京燃氣及河北新天)實現互聯互通。
近日，天津市發展改革委印發了《關於公佈城市燃氣管網居民天然氣銷售價格的通知》，自今年9月1日起，天津城市燃氣管網居民管道天然氣銷售價格每立方米提高0.07元。將有助公司進一步修復毛差水平。
自2013年開始，公司連續11年發放股息，平均派息比率36%，過去3年股息率平均達5.6%。公司預期未來派息率將不低於30%。以現價計算，PE只有5.3倍,股息率高達7.9%，值得關注。
筆者是證監會持牌人士，未持有上述股票。 以上純屬個人意見策略，並不構成任何投資建議。
