作者：楊德華（Edward）現職鴻鵬資本證券負責人。畢業於香港理工大學，應用數學系投資科學理學士，持有特許財務分析師（CFA）資格，擁有超過十年投資交易經驗，曾任職銀行及中資金融機構交易員，熟悉香港證券市場交易，專注於證券研究分析，活躍於新股市場，對環球大市分析甚有心得，擅長以基本面及數據處理發掘投資價值！現時亦於「華富財經網」、「王冠一財經頻道」等不同平台分享買賣策略及大市分析。
華潤燃氣急起直追
2018年差不多過了一半時間，市場上多個板塊相繼跑出，最低調跑出的板塊非燃氣股莫屬。該板塊跑出實屬有迹可尋，早年內地霧霾嚴重，但今年情況已大為改善，內地陸續頒布天然氣推廣政策，地方政府積極推動「煤改氣」工程、建立和擴大禁煤區等舉措，全國天然氣消費量快速增長，全年實現2,373億立方米，增幅達15.3%。大環境利好下，資金追逐燃氣股情況相信會持續，筆者認為可以多加留意大幅落後的華潤燃氣（01193）。
華潤燃氣主要從事下游城市燃氣分銷業務，包括管道天然氣分銷及天然氣加氣站業務。集團的業務策略性地分布於全國各地，主要位於經濟較發達和人口密集的地區以及天然氣儲量豐富的地區。 集團於2017年可謂豐收一年，全年銷氣量達196.67億立方米，同比增長20.9%，燃氣用戶數量突破3,000萬戶，達到3,081萬戶，同比增長16.3%。集團營業額上升21%至398.38億元，股東應佔溢利增長11.1%至36.54億元，全年擬派股息55港仙，較2016年45港仙提高22.2%，派息率32.7%，相對過去三年的派息率已大為提高。
2017年國家戰略性提出「踐行綠色發展，建設美麗中國」、「打贏藍天保衛戰」等新部署，堅決打好大氣污染防治攻堅戰。《能源發展「十三五」規劃》亦指出，到2020年天然氣供應能力達到3,600億立方米以上，天然氣消費佔一次能源消費比例達到8.3%至10%。國家油氣體制改革及天然氣價格機制改革將進一步深化，環保監管及污染治理力度將進一步加大，拉動天然氣消費的持續增長。
在國家政策大力推動下，燃氣行業發展勢頭強勁，集團持續專注於城市燃氣核心業務發展，新項目的拓展步伐迅速，於2017年已成功獲取36個新投資項目。截至2017年底，集團城市燃氣項目數量已達238個，遍布全國22省、3直轄市、73個地級市。在現有客戶資源優勢上，集團亦積極發展新業務，當中包括分布式能源及充電樁業務，滿足不同客戶的用能需求，構建新的增長點，有助拓寬集團收入來源。
華潤燃氣作為其中一個燃氣龍頭企業，今年股價升幅可謂大幅跑輸同業，中國燃氣（00384）今年升幅51%；新奧能源（02688）亦有44%升幅，華潤燃氣升幅只有不足8%。近期中國燃氣及新奧能源都創出新高，在燃氣板塊繼續向好下，資金大有機會流入相對落後的股份炒作，現時集團估值非常吸引，預測市盈率不足16倍，投資者不妨多加留意。
【權益披露：本人沒持有上述股份】
