本周除了美國議息會議外，英國及日本也有貨幣政策會議，市場預期英國及日本都將維持利率不變。大多數市場觀察人士預計，日本央行(BoJ)將把短期利率目標區間維持在0%至1%。此舉符合日本央行(BoJ)通過警惕監測通脹和金融市場環境來維持經濟穩定的持續政策。
全球經濟面臨諸多壓力和不確定性，日本央行(BoJ)不太可能倉促調整利率。下一次加息可能在12月。這種謹慎的做法反映出，日本央行致力於對經濟事件做出慎重而審慎的回應。
今年7月，日本政策制定者將利率上調了15個基點，此後一直暗示即將進一步加息。
日本央行(BoJ)的決定是在全球主要央行活動的背景下做出的，包括美聯儲和英國央行的預期行動。這些國際因素使日本央行(BoJ)的政策選擇進一步複雜化。通脹和金融市場穩定很可能繼續是日本央行(BoJ)需要處理的首要任務。
日本央行一直在密切關注此前政策轉變的影響
現時市場人士預計日本央行行長植田和男將在本周五（9月20日）的講話中強調日本央行謹慎的貨幣政策。他可能會強調日本央行在密切關注經濟跡象的同時維持其政策立場的承諾。行長植田和男很可能會表示，未來的加息取決於經濟和通貨膨脹。如果經濟狀況符合日本央行的預測，將進一步加息，從而加強政策的穩步正常化。
植田和男可能還會強調關注全球經濟趨勢，尤其是美聯儲等其他大型央行的反應。考慮到最近市場對日本央行政策調整的反應，他還會強調透明的市場溝通以減少波動性的必要性。
由於工資持續增長和有效的價格傳導，日本的潛在通脹率預計將穩定在2%左右。在2024年春季工資談判之後，由於實際收入繼續上升，就業形勢略有改善。儘管受到價格上漲的影響，但私人支出顯示出了彈性，金融狀況一直是有利的。目前的經濟狀況為日本銀行採取謹慎的政策調整戰略提供了基礎，該戰略力求在提供經濟援助和實現持久財政穩定的目標之間取得平衡。
日圓由2021年1月開始至2024年7月的下跌浪，即將有突破性的發展，一旦升穿139阻力，日圓將進入長期上升浪，看淡的投資者一定要留意。
(撰文 : 華贏東方研究部董事李慧芬)(本人並沒持有以上股票)
