近期，中國人民銀行多次釋放下一步貨幣政策信號，明確「堅持支援性的貨幣政策立場」，提出「著手推出一些增量政策舉措」。同時，隨著美聯儲降息按下「確定鍵」，全球降息潮的開啟進一步拓寬了中國貨幣政策的自主空間。步入四季度，央行將出台更多增量政策，降準、降息、調整存量房貸利率等均有空間和可能。
最新披露的金融統計資料顯示，近期M2餘額增速較為平穩。8月社會融資規模和人民幣貸款兩項指標餘額增速都在8%以上，比上半年名義GDP增速高約4個百分點，金融總量合理增長。不過，當前實體經濟有效融資需求仍然偏弱，宏觀政策仍需持續用力、更加給力。
央行有關部門負責人表示，接下來將加大調控力度，加快已出台金融政策措施落地見效，著手推出一些增量政策舉措，進一步降低企業融資和居民信貸成本。這幷非央行首次針對增量政策進行表態。下一步，央行或通過降準、降息、結構性貨幣政策等方式來支援擴內需、推動價格溫和回升。
現階段看，降準具備一定空間，也需要通過下調政策利率和市場基準利率，來引導降低市場主體的實際融資成本，减輕市場主體的存量債務壓力和增量債務動力，助力經濟基本面修復和完成全年經濟社會發展目標。結構性貨幣政策亦有發揮空間，這有助於引導信貸等金融資源進一步向「五篇大文章」集聚，推動產能結構調整。
從外部環境看，當前全球降息潮的開啟也為我國貨幣政策提供了更大自主空間。北京時間9月19日淩晨，美聯儲議息會議宣佈下調基準利率50個基點至4.75%至5.00%。
全球主要央行的降息行動正在有條不紊地推進。多家發達經濟體央行中，多數已開始放鬆貨幣政策。歐洲央行12日宣佈年內第二次降息25個基點；4日，加拿大銀行連續第三次降息至4.25%；瑞士國家銀行3月率先在西方同行中降低借貸成本，6月再次降息至1.25%，並且近期打算繼續降息。
隨著美聯儲降息，全球貨幣緊縮的局面有望顯著緩解。在此背景下，發達經濟體緊縮政策的外溢效應逐漸减弱，中國貨幣政策在「堅持以我爲主，兼顧內外均衡」的基調下，外部掣肘進一步减小，政策操作空間擴大，貨幣政策的運用將更加「靈活適度、精准有效」。在降息周期中，隨著中美利差逐步縮小、全球投資者或將從高估值市場轉向低估值市場、地緣政治的變化以及中國高品質發展的持續推進，中國資産吸引力將進一步提升。
