福耀玻璃(03606)於10月17日公佈了2024年三季業績，2024年前三季度實現營收人民幣283.14億元（下同），同比+18.84%；歸母淨利潤54.79億元，同比+32.79%；扣非歸母淨利潤55.51億元，同比+36.65%。
收入創歷史新高
其中2024Q3營收99.74億元，同比+13.41%、環比+4.94%，實現營業收入單季度歷史新高。2024Q3歸母淨利潤19.80億元，同比+53.54%、環比-6.19%；2024Q3扣非歸母淨利潤19.74億元，同比+55.56%、環比-4.09%。
2020年，全球汽車銷量驟降14%至7,967萬輛，其後每年逐步恢復增長，至2023年銷量已達9,245萬輛，已經超過疫情前的2019年，與歷史高峰的9,566萬只是一步之遙。全球汽車銷售量，未來整體將伴隨著更換新能源汽車，繼續穩步成長。
產業龍頭
2023年，福耀玻璃在全球市場的佔有率高達34%（國內市場佔70%），2010年僅10%，2020年已超越20%。目前福耀玻璃市佔率已全球第一，大幅超過板硝子、聖戈班以及旭硝子。以上四家企業在全球市佔率總計超過90%，可見汽車玻璃是高度壟斷的產業，未來很難會有其他競爭對手加入競爭。
此外，SUV車型佔比越來越高。據乘聯會公佈數據顯示，中國2023年SUV市佔率為47.8%，以0.7%的優勢首次超越轎車市場。進入2024年這趨勢更為明顯，上半年SUV市佔率達49.6%，超出轎車市場4%。SUV空間大，每車輛玻璃用量相較於轎車較多。再加上天窗已成為大部分車輛的基本配置，有的甚至去到全景天窗以至到天幕。有利於每車輛玻璃使用面積增加，相信未來每車輛玻璃使用面積將進一步提升。
玻璃價格上升
伴隨著新能源汽車市場爆發，汽車玻璃產品需求升級，以致於價格維持持續上漲勢頭。2023年，福耀玻璃玻璃價格為213.2元/平方米，較去年同期上漲5.94%。
圖表上，股價跟隨大市大幅調整，從高位58.35跌至52.25港元（-11.5%）便開始有承接力，並再次重返58.0港元之上，短炒目標約68.3港元，中線目標約71.70港元。
筆者是證監會持牌人士，未持有上述股票。 以上純屬個人意見策略，並不構成任何投資建議。
