PEST思維框架的P（政治Politics）、E（經濟Economy）、S（社會Society）與T（科技Technology），除了可以用來觀察市場機會（Opportunities）外，亦可以用以觀察市場的不利因素（Threats）。
明白市場外在的不利因素，對選股有百利而無一害，因為可以幫助投資者避開地雷。雖然，在不利的市況下，有長線投資者會掌握難得的逆市低吸機會，但如果行業本身正步向夕陽，或者中長期內恐怕都難逃具大的市場不利因素，相信投資者還是先避其鋒，或將資金先投向其他正處於順勢的板塊，方為上策。
如果由政治角度而言，目前對股市的最大不利因素，非中美關係莫屬。本星期美國正舉行總統大選，選情空前激烈，存在極多變數。然而，無論何人當選美國總統，相信視中國崛起為威脅的國策與輿情，是完全不會有絲毫改變的，只是程度上的分別而已。
雖然中國希望中美關係步向和諧，但美國政府似乎並無領情，反而咄咄相逼。而且聯合歐亞盟友圍堵打擊，由華為、TikTok、電動車到提出所謂「產能過剩論」，都令歐美的投資者避免投資在與中國市場相關的企業。根據市場人士透露，近幾年來想尋求天使或首輪投資的初創企業，只要具有中國元素，就已經不易獲歐美投資者垂青，為科技企業的發展帶來頗為不利的市場因素。
最受中美關係影響的行業，除了被美國重點打擊的特定目標外，相信非貿易相關股份莫屬。目前，美國只是提高入口關稅，將來會否有進一步的打壓，從而影響利潤？相信此類股份必將繼續面對非常不明朗的前景。因此建議投資者必須具有避險心態，最好對以美國為主要市場的投資板塊，例如紡織、製衣、玩具、鐘錶、消費品等，暫時採取觀望態度。
