國富氫能(2582)是中國領先的氫能儲運設備製造商，並研發及製造全產業價值鏈的氫能核心裝備，用於氫能的製、儲、運、加、用，招股日期為11月7日至12日，預期11月15日上市，發售600萬股H股，90%配售，10%公開發售，每股招股價為65元至73元，集資最多4.38億元，按每手100股，入場費7,373.62元，以上限價計算，市值約76.439億元，聯席保薦人為海通國際、中信證券。國富氫能目前向客戶提供四種氫能設備產品，包括：(i)車載高壓供氫系統及相關產品；(ii)加氫站設備及相關產品；(iii)氫氣液化及液氫儲運設備；及(iv)水電解製氫設備及相關產品。自成立以來，公司重點發展中國的交通運輸領域，開發及製造氫燃料電池汽車核心部件(即車載高壓供氫系統)及氫能運輸基礎設施(即加氫站)的設備。憑藉在車載高壓供氫系統和加氫站設備方面的行業領先地位，公司對中國氫能運輸行業有深入的了解，能夠參與中國氫能運輸的商業化進程。
業績方面，21至23年收入分別為3.29億人民幣、3.59億人民幣、5.22億人民幣，24年首五個月收入為6,428萬人民幣，純利方面，21至23年經調整純利分別為虧損7,524萬人民幣、虧損9,621萬人民幣、虧損6,701萬人民幣，24年首五個月經調整純利為虧損6,476萬人民幣。公司於往績記錄期間錄得淨虧損，主要是因為(i)中國氫能產業處於商業化的早期階段；及(ii) 公司正處於提升核心技術、擴大產能及增加銷售的階段。基石投資者方面，引入3名基石投資者，合共認購約3.18億港元股份，其中臨港前沿投資認購約1.09億港元、張家港產業資本認購1億港元、嘉興市國資委認購約1.09億港元，按中間價計算，約佔發售股份約76%，設6個月禁售期。
利益申報及風險聲明：本文章只是個人對個別股份的評論及分析，有關內容只供參考，並不能確保所有資料的完整及真確性，亦不構成任何買賣或認購邀約。投資者要注意股價波動的風險及個人承受能力。本人並無持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
