臨近年尾，投資市場已經開始考思2025年佈局策略，即使在近日人民幣貶值憧憬所造成的壓力下，券商仍對明年中概股給出較樂觀的預期，筆者則認為，基建、內需、重組為明年投資主題當中，可信度較高的方向，而西部水泥（02233）可謂食正幾大主題。
西部水泥是生產線集中在國內西北部的水泥水產商，集團以「堯柏」及「堯柏水泥」商標銷售，產品主要用於建設高速公路、橋樑、鐵路及道路等基建項目以及住宅樓宇等方面。
早前市場傳出西部大開發相關傳聞，西部水泥股價即由1.1元水平炒上，曾高見1.39元，目前反彈勢頭明確，升浪大有一浪高於一浪的勢態。
基建、內需是中央救市組合拳的發力重點，明年一定會維持「應出盡出」的推進項目或刺激政策，西部水泥又處於西部大開發的有利位置，業績反彈能見度相當高。
而且，中央近年積極推動行業整合，繼國泰君安（02611）與海通證券（06837）兩大券商強強合併之後，又再傳出醞釀新舉措鋼鐵業併購重組或提速的消息。
水泥行業方面，一直是中央重點敦促指導的行業之一，2017年有整合了中國建材（03323）與中材股份強強合併；2021年有天山股份整合南方水泥、西南水泥、中聯水泥等公司。
早在2015年，西部水泥亦獲海螺水泥（00914）相中，斥資15億元購入9億股新股，每股作價1.69元。海螺水泥隨即提出大注資，藉注資獲得34億新股，交易順利完成的話持股量早已超出50%成為控股股東，可惜交易以告吹收場。
經過多年增持，海螺水泥目前持股量已升至29.14%，可見海螺系對吞併西部水泥尚未死心，目前西部水泥市賬率僅約0.5倍，一旦有任何動作引發股權變動，亦會為該股帶來翻炒的機會。
作者：香港女分析師總會
