國際貨幣基金組織（IMF）警告，亞洲雖將繼續為全球經濟增長主要引擎，但報復性關稅或破壞整個亞洲地區經濟前景，提高成本並擾亂供應鏈。
IMF表示，對特朗普計劃對中國及其他國家出口產品徵收關稅舉措，令市場感到擔憂。這些關稅可能會阻礙全球貿易，抑制出口國的增長，並可能刺激美國的通貨膨脹，與促使聯儲局收緊貨幣政策。
IMF最新《世界經濟展望》預估全球經濟增長不太樂觀，今明兩年增長率均為3.2%，而同期亞洲經濟增長率為4.6%和4.4%。IMF強調，由於亞洲正在進行重大轉型，主要貿易夥伴之間的貿易緊張局勢升級的「嚴重風險」，已開發經濟體貨幣政策的不確定性會影響亞洲的貨幣決策，進而影響全球資本流動、匯率和其他金融市場。
中國人民銀行公佈，將11月份1年期及5年期貸款市場報價利率（LPR）分別維持在3.1厘及3.6厘不變，符合預期。
昨日（11月20日）A股高收，滬綜指收3,367點，升21點或0.66%；深成指報10,827點，升83點或0.78%；創業板指2,267點，升11點或0.5%。兩市總成交額逾1.65萬億元人民幣。
港股維持窄幅橫行上落格局，恒指昨早低開40點，全日高低位相距僅177點，最後收升41點或0.21%，報19,705點，維持三連升；國指收升8點或0.12%，報7,090點；恒科指則升18點或0.41%，報4,413點。總成交額再縮至約1,146億港元。
科網個別發展，騰訊（00700）升1.1%；發行優先無擔保票據的阿里巴巴（09988）卻收跌0.5%；美團（03690）升1.6%；京東集團（09618）升0.2%；小米集團（01810）跌1%；快手（01024）公佈業績前升1.8%。
金融互有升跌，滙控（00005）跌0.1%；友邦保險（01299）升0.3%；中國平安（02318）升0.9%；香港交易所（00388）收升0.3%。
生科醫藥跑贏，翰森製藥（03692）升4%；中國生物製藥（01177）升3.3%；國藥控股（01099）收升2.8%。
汽車低走，小鵬汽車（09868）績後跌3%；蔚來（09866）績前跌3.7%；理想汽車（02015）跌0.7%；吉利汽車（00175）跌2%；比亞迪股份（01211）收跌1.1%。
業績股方面，奇富科技（03660）第3季純利18.03億元人民幣，按年升57.86%，按季升30.6%，每股盈利6.2元。期內，淨收入按年升2.08%至43.7億元。首3季股盈利43.48億元，按年升37%，每股盈利14.39元。期內，淨收入按年升7.54%至126.83億元。
中通快遞（02057）第3季度純利為23.96億元人民幣(下同)，按年增長2.18%，每股淨收益2.98元。經調整淨利潤23.87億元，增長2%；經調整息稅折攤前收益37.395億元，增長8.7%。
期內收入106.75億元，按年增長17.6%。其中，核心快遞服務收入升18.1%，由包裹量增長15.9%及單票價格增長1.8%所帶動；毛利33.348億元，按年增長23.2%，毛利率由去年同期的29.8%改善至31.2%。首3季盈利為64.34億元，按年跌1.87%，每股賺7.99元。收入升12.81%至313.61億元。
基於對未來數個月的預判，集團下調全年業務量目標，預料全年包裹量介乎337億至339億件之間，按年增長11.6%至12.3%。
（分題）高盛料今年A股有望升13%
「高盛2025中國宏觀經濟展望及資本市場動態媒體交流圓桌會」指出，該行繼續給予A股市場「高配」的建議。
該行預計，受每股收益增長及估值因素驅動，MSCI中國指數及滬深300指數在今年將分別升15%及13%。
該行認為，隨著化債方案落地見效，公共福利及新基礎設施項目的投資可能會加速，可關注消費及基礎設施板塊表現。
高盛亦預期，得益於回購再貸款等政策利好，明年A股公司回購總量可能較今年翻倍。明年中國上市公司股息及回購總額可能超過3萬億元人民幣。
另外，信貸評級機構惠譽博華對中國房地產開發行業明年展望為「低景氣穩定」，估計短期二手房價格下行趨勢仍將延續，新房價格調整壓力仍較大，認為銷售面積可能將先於房價止跌企穩。
外电引述惠譽博華指，中性情景下，預期今年房地產行業銷售面積降幅將收窄至約13%；明年房地產銷售面積在第四季開始企穩，全年按年降幅收窄至5%內；樂觀情景下，明年銷售面積或回升至按年持平。
該行亦提到，鑒於二手房對新房的替代效應續提升，不但直接影響新房價格預期，並將進一步分流新房市場需求，估計短期內新房價格調整壓力仍較大。鑒於目前二手房掛牌量仍處高位，需求端議價能力較強，預期短期二手房價格下行趨勢仍將延續。
房地產投資方面，考慮到房企補儲需求漸增，預期土地投資將出現一定回暖；新開工與竣工增速下行壓力仍較大，但城中村改造項目擴圍將為施工投資形成支持，預期明年行業投資按年降幅將收窄到5至8%。
