前天和朋友及潜在客户飲茶,談到上周我寫有關家族辦公室的文章，說到有限合夥基金（Limited Partnership Fund)，我給他講解了有限合夥基金的來龍去脈及架構等。聽完我解釋後，他亦馬上找我成立有限合夥基金，成為了第48個找我成立有限合夥基金的客戶。
在香港的金融環境中，有限合夥基金（Limited Partnership Fund，簡稱LPF）作為一種靈活且具吸引力的投資架構，越來越受到家族辦公室和高淨值投資者的青睞。隨著香港政府對家族辦公室的重視，有限合夥基金的發展也迎來了新的機遇。
歷史背景
香港的有限合夥基金制度始於2020年，當時香港立法會通過了《有限合夥基金條例》。此舉旨在進一步提升香港作為全球金融中心的地位，特別是在吸引私募股權、風險投資和其他替代投資領域。隨著全球資本流動的加速，投資者對於靈活且高效的投資結構需求日益增長，香港政府意識到需要提供一個與國際接軌的法律框架，以滿足這一需求。自限合夥基金設立以來，香港的金融市場吸引了大量境外資本，並且為本地投資者創造了更多的機會。政府的政策也持續支持有限合夥基金的發展，推動其成為家族辦公室等機構的重要投資選擇。
政府推動的政策
香港政府為了推動有限合夥基金的發展，推出了一系列的政策措施。首先，政府為有限合夥基金提供了稅務優惠。符合條件的有限合夥基金可享受利得稅的豁免，這對於高淨值家庭和家族辦公室來說，無疑降低了投資成本。其次，香港政府亦積極宣傳有限合夥基金的優勢，通過舉辦各類研討會和論壇，提升業界對這一投資工具的認識。政府的支持不僅限於政策層面，還包括資源的整合，促使金融機構和專業服務公司共同推動有限合夥基金的發展。
有限合夥基金的結構
有限合夥基金的基本結構包含兩種類型的合夥人：
普通合夥人（General Partner，簡稱GP）和有限合夥人（Limited Partner，簡稱LP）。這一結構提供了靈活性和有限責任的好處，適合高淨值家庭和家族辦公室進行資本運作。
1.普通合夥人（GP）：負責基金的管理和運營，擁有全權決策權。GP通常是專業的資產管理公司或投資經理，他們利用自己的專業知識和市場經驗，為基金尋找投資機會。由於普通合夥人需承擔無限責任(Unlimited Liability)，因此他們通常會在基金中投入一定的資本，這樣能夠與有限合夥人的利益保持一致。
2.有限合夥人（LP）：提供資金支持，但不參與日常管理運作，享有有限責任。投資者通常是家族辦公室、機構投資者或高淨值個人，他們希望通過有限合夥基金獲取投資回報而不必直接管理投資。有限合夥人的責任僅限於其對基金的資本投入，這使得他們能夠在享有收益的同時，降低風險。
結論
香港的有限合夥基金為家族辦公室提供了一個靈活且高效的投資平台，適合在多元化的投資組合中進行資產配置。在香港政府的支持下，有限合夥基金不僅為高淨值家庭創造了新的機會，也進一步鞏固了香港作為國際金融中心的地位。隨著市場的持續發展和政策的逐步完善，有限合夥基金未來無疑將在家族辦公室的投資策略中扮演越來越重要的角色。對於那些希望有效管理和增值其家族資產的投資者來說，深入了解有限合夥基金的運作與優勢將是不可或缺的一部分。
