越疆(2432)是專門從事協作式機器人開發、製造及商業化的領先企業之一，為第三家循「第18C章」掛牌的上市公司，招股日期為12月13日至18日，預期12月23日上市，發售4,000萬股H股，95%配售，5%公開發售，另有15%超額配股權，每股招股價為18.8元至20.8元，集資最多8.32億元，按每手200股，入場費4,201.96元，以上限價計算，市值約83.2億元，聯席保薦人為國泰君安、農銀國際。按23年的出貨量計，公司在全球協作機器人行業中排名前二，並在中國所有協作機器人公司中排名第一，全球市場份額為13%。公司專注於行業創新，尤其是在協作機器人安全措施及AI功能方面引入柔性電子皮膚技術SafeSkin，並推出由AI協作機器人賦能平台X-Trainer支持的AI賦能協作機器人。截至最後可行日期，公司提供4個系列共27款協作機器人型號，可滿足製造、零售、醫療健康、STEAM教育、科研等眾多領域的大量使用場景。
業績方面，21至23年收入分別為1.74億人民幣、2.41億人民幣、2.86億人民幣，24年首六個月收入為1.2億人民幣，純利方面，若不涉及上市開支等一次因素，21至23年經調整純利分別為虧損4,304萬人民幣、虧損3,989萬人民幣、虧損8,181萬人民幣，24年首六個月經調整純利為虧損3,497萬人民幣。收入於往績記錄期間有所增加，主要由於銷量增加令六軸協作機器人收入增加所致，原因為增強現有六軸協作機器人的功能、推出新的六軸協作機器人產品及市場需求增加。然而，虧損有所增加，主要由於銷售及營銷開支以及行政開支增加所致。是次集資所得其中約40%用於智能協作機器人技術開發；約27%用於發展生產線及製造能力；約16%用於戰略聯盟、投資及收購機會；約7%用於開拓海外銷售渠道；及約10%用於營運資金及其他一般企業用途。
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張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
