佑駕創新(2431)是中國智能駕駛及智能座艙解決方案供應商，為駕駛體驗的關鍵環節提供包括領航、泊車和艙內功能在內的解決方案，招股日期為12月17日至20日，預期12月27日上市，發售3,919萬股H股，90%配售，10%公開發售，另有15%超額配股權，每股招股價為17元至20.2元，集資最多約7.91億元，按每手200股，入場費4,080.75元，以上限價計算，市值約80.636億元，聯席保薦人為中信證券、中金。公司致力於成為汽車智能解決方案行業的領導者，堅持智能駕駛發展的漸進式路線，逐步開發自動化程度不斷提高的智能駕駛解決方案。公司提供定制化L0級至L2+級智能駕駛解決方案，該等解決方案為自研並經過量產驗證，還一直積極開發更多先進的自動駕駛技術。
業績方面，21至23年收入分別為1.75億人民幣、2.79億人民幣、4.76億人民幣，24年首六個月收入為2.36億人民幣，純利方面，21至23年經調整純利分別為虧損1.3億人民幣、虧損2.05億人民幣、虧損1.84億人民幣，24年首六個月經調整純利為虧損8,243萬人民幣。公司產生虧損淨額主要是由於仍處於發展階段，並以汽車智能化解決方案行業的長期業務成功及財務回報為目標，而非以犧牲長期市場潛力為代價尋求短期盈利能力。目前公司累計為35家汽車原設備製造商(整車廠)進行量產。在單車智能和車路協同領域進行佈局後，立志打造更為全面的解決方案組合，滿足客戶的多元化需求，為建立汽車智能化生態系統貢獻力量。基石投資者方面，是次引入兩名基石投資者，合共認購約5.4億港元股份，其中康成亨國際投資認購約5.28億元、地平線機器人(9660)認購約1,165萬元，按中間價計算，約佔發售股份約74.1%，設6個月禁售期。
利益申報及風險聲明：本文章只是個人對個別股份的評論及分析，有關內容只供參考，並不能確保所有資料的完整及真確性，亦不構成任何買賣或認購邀約。投資者要注意股價波動的風險及個人承受能力。本人並無持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
