【財閥遊戲 Money Leaders Game】 作者︰張道陵丨玄司寧
作者簡介
張道陵，金融賢者，擁三十餘年經驗。昔日為香港證監會持牌RO，深諳傳統及國際金融之道。其知見，包羅萬象，於市場風雲中，洞悉先機。
玄司寧，玄學達人，兼備金融智慧。於加密市場深耕多年，為早期投資者。結合玄學與金融之獨到見解，揭示投資之道，展望未來趨勢。
兩位作者融合古今智慧，於此專欄中，綜覧金融新佈局，拆解市場之變，探索新興項目。
2025-02-10
黃金再創歷史新高，渣打銀行喊出50萬美元比特幣目標，市場變局來臨？
踏入2025年2月，全球金融市場依然處於風起雲湧的狀態。黃金價格持續上揚，再創歷史新高，強勢突破每盎司2870美元，市場對於其避險屬性的需求明顯增強。同時，渣打銀行最新預測比特幣可能在2028年達到50萬美元，再次掀起市場熱議。與此同時，美國新政府對加密貨幣的態度逐步明朗，從監管改革到建立比特幣儲備的討論，都顯示出這場金融變革仍在推進。
這次我們將探討當前黃金與比特幣市場的最新趨勢，並分析這兩大資產未來的可能走勢。
黃金再創歷史新高，避險需求持續增強
黃金作為傳統避險資產，近期價格不斷刷新紀錄，一度突破2870美元的歷史新高，進一步鞏固了其在全球市場的地位。這一波上漲的核心推動因素包括：
1. 美國經濟不確定性與美元走勢
近期美聯儲主席鮑威爾表示，美國經濟仍然強勁，但短期內不會降息，這導致市場對利率政策的預期發生變化。由於美元指數在近期有所回升，部分投資者選擇進一步購買黃金，以對沖美元波動帶來的風險。
2. 全球央行大舉增持黃金
根據市場數據，各國央行仍在積極增持黃金，尤其是新興市場國家如中國、印度、俄羅斯等，持續將黃金納入國際儲備資產的一部分。這使得市場對黃金的需求穩步提升。
3. 黃金流向美國，供應壓力推高價格
根據英國央行（BoE）的最新報告，大量黃金近期被運往美國，市場對於黃金的短期供應鏈產生壓力，進一步推升金價。分析認為，這可能與美國關稅政策變動、機構投資者需求增加等因素有關。
4. 地緣政治與市場恐慌
無論是俄烏戰爭、中東緊張局勢，還是全球供應鏈的不穩定，這些因素都加劇了市場的不確定性，讓投資者轉向黃金避險。
從技術分析來看，金價突破2850美元後，短期內可能會面臨一定回調壓力，但只要市場風險偏好沒有大幅變化，金價仍有機會挑戰2900美元甚至更高的位置。
比特幣的長線潛力：渣打銀行預測50萬美元，市場分歧加劇
與黃金的穩健上漲不同，比特幣近期經歷了較大的波動。一方面，市場在1月份見證了比特幣突破10萬美元的歷史新高，但之後卻未能成功站穩，價格回落至9萬美元區間。另一方面，機構投資者的參與度仍在增加，這使得市場對比特幣的長線價值充滿期待。
1. 渣打銀行：比特幣2028年或達50萬美元
渣打銀行在最新報告中指出，比特幣的長線價值將持續上升，並有可能在2028年突破50萬美元。這一預測基於以下幾點：
機構投資者的進一步參與，如 BlackRock 等資產管理巨頭已開始推出比特幣 ETF 及歐洲 ETP。
全球對去中心化資產的需求增加，比特幣被視為「數位黃金」，對沖傳統金融體系的風險。
區塊獎勵減半（Halving）帶來的供應壓縮，市場預計2024年的減半效應衍生的牛市，將在未來數年內推動比特幣價格穩步上升。
2. 美國政府對比特幣的態度
隨著美國新政府上台，有關「美國應建立戰略性比特幣儲備」的討論開始浮現。雖然 Arthur Hayes（BitMEX 創辦人）認為這是個「糟糕的想法」，但美國政府內部的確在評估這項策略的可行性。
此外，新的監管改革也在推進，例如 SEC 加速批准 Bitwise 的比特幣和以太坊 ETF，這顯示美國監管機構可能會在未來幾個月內對加密貨幣市場提供更清晰的指引。
3. 短期挑戰與回調風險
儘管比特幣長期前景被機構投資者看好，但短期內市場仍存在幾大潛在風險：
市場恐慌性拋售：一些大型投資者選擇獲利了結，造成短期拋壓。
監管風險：雖然美國政府對比特幣的態度有所轉變，但監管政策仍可能影響市場情緒。
技術壓力位：目前比特幣價格處於90,000 至 110,000 美元的震盪區間，若無法突破，可能會進一步下探至85,000 美元區間。
黃金與比特幣的投資策略：短線回調 VS 長線增值
1. 黃金
黃金目前處於歷史高位，但其長期趨勢仍向上。投資者可關注市場是否會出現回調，以獲取更好的進場機會。短期內，由於美元指數走強，金價可能會短暫回調至2750 美元 – 2780 美元區間，但若市場避險需求不變，黃金仍有機會進一步挑戰2900 美元以上。
2. 比特幣
比特幣目前仍在牛市周期內，短線震盪並不改變其長期上升趨勢。投資者可以關注2月18日「雨水」節氣前後是否出現突破信號。如果比特幣能穩定站上100,000 美元，則市場將進一步確認下一輪牛市。
從長期來看，隨著機構投資者的參與度提升，比特幣的供應量減少，以及監管環境的改善，比特幣可能會在未來數年內持續上漲。
結語：2025年的市場變局與新機遇
進入2025年2月，黃金與比特幣正處於不同的市場周期。黃金的穩定上漲顯示出避險資產的強勁需求，而比特幣雖然短線震盪，但機構投資者的興趣與政策支持仍為其長線前景提供了有力支撐。
投資者應根據自身風險承受能力，靈活調整策略。
