自ChatGPT於兩年前接受公測以來，已為不同領域帶來話題，尤其近年港股巿場缺乏炒作題目，於悶巿中帶來生氣，確為一時佳話。本欄亦曾就捕捉人工智能（AI）炒題成功提出「AI輻射論」，但由於ChatGPT乃美國科技概念，以地理衡量尤如隔山買牛，確實令人懷疑港股受之影響有多深、有多持久。然而，自被喻為「中國版ChatGPT」的DeepSeek近日橫空出世，將AI炒浪「原爆點」移師中國，故事已逆轉，可預期DeepSeek的影響力覆蓋將更廣、更深、更直接。由於DeepSeek以中文為語景，於華文世界應用擁極其優勢，故可預期相關應用所帶來的技術提升、受惠程度，至今尚未完全展現，於多方面擁發酵空間。然而，於DeepSeek打開「中文AI之門」後，具中文語景的AI技術或可接力成為下波值探索的投資目標。
快手（01024）為內地著名短視頻及直播電商，主要營運線上營銷服務、直播等服務，集團擁逾4億日活躍用戶（DAU），於行業龍頭之一。近年，集團積極研發AI工具，其生視頻大模型「可靈」亦於去年6月成功面世，可應用於內容理解、推薦和內容生成，至去年底已累積逾600萬用戶，於行業中擁領先地位。內地網購業蓬勃，隨著消費者對直播帶貨、即時購物需求增加，快手的電商業務於滲入AI扶持下，可望日後增長動力將更見明顯，發展潛力巨大，而其實集團在AI領域的投資已經帶來顯著的進展。
快手現時專注利用AI降低遊戲和影視的開發成本，有效提升營運效率，以AI應用於娛樂助手等產品，分析用戶行為及偏好，可更精準推送相關內容，增加用戶使用時間，以提升整體用戶黏性、活躍度及優質體驗；同時，AI亦有助提升廣告效果，令廣告客戶更針對性宣傳，甚具發展潛力。值得留意，AI技術每天為集團帶來逾10億分鐘的APP使用時間，新代碼中約20%由AI生成，於集團擁4億DAU的龐大用戶群下，顯示出AI對傳統業務的賦能效果，而於用戶平均使用時間持續增長之預期下，上述種種將可共襄成為業務增長支柱，領先同業。
快手公佈於春節活動期間，平台「搖發財樹」紅包玩法吸引用户總計搖57億次紅包，帶動DAU規模創歷史新高，而其「新春團購節」商品交易總額（GMV）亦按年大升1.17倍，新線城市日均支付用戶量更按季大增2.34倍，故集團於AI技術協助下，令其今年春節活動錄得破紀錄佳績。無可否認，快手於1月13日觸及近月低位後，股價1個月內曾累升近四成，雖升幅誇張，但其實亦可能僅為追落後而已，因縱於近期暴走式反彈後，今年股價表現仍落後同業。快手股價自去年10月登高後回調，若按黃金比率計算，縱由上月谷底反彈四成，執筆時仍未收復回升第三關之0.618倍，加上現時走勢上出現雙黃金交叉，走勢極強，相信不難再下一城、衝破下關阻力0.764倍之11月高位，今年首季可以是次回調浪起點61.75元作目標，潛在升幅近兩成。
國投證券分析員張嘉奇
(本人沒有持有上述股份)
