在美國總統特朗普發表國會演說後，港股市場出現短線見底訊息，一批成功搭上DeepSeek順風車的優質股先行發力，知乎（02390）是最早一批宣佈接入「滿血版」DeepSeek-R1的股份，公司優點在於滿手現金，比起現市值還要高，成為其搶攻AI板塊或併購的最大助力。
在今年2月11日，知乎宣佈旗下AI搜尋產品知乎直答接入「滿血版」DeepSeek-R1。目前，DeepSeek-R1模型能力已經在知乎直答網頁和知乎App雙端整合上線。此外，知乎直答還同步上線知識庫功能，集合了本地文件上傳、網頁收藏、RSS訂閲、知乎收藏夾等模組，使用者可使用DeepSeek-R1模型對論文、文件、網頁、知乎問答等特有內容進行訊息提取、分析和分享，便於構建和管理屬於使用者的個人知識庫。
然後於3月2日，DeepSeek在知乎開設官方賬號發佈《DeepSeek-V3/R1推理系統概覽》技術文章，首次公佈模型推理系統優化細節，並披露成本利潤率關鍵訊息。
以上動作都可以見到，知乎與DeepSeek正處於互惠互利狀況，知乎擁有的內容量以及用戶群，DeepSeek則擁有低成本的推理能力，而DeepSeek在發表專業內容時，亦會選擇知乎的平台。
據花旗銀行報告指，在內容層面，知乎的社區生態和優質語料，在內容價值層面有一定優勢;在財務層面，隨著知乎盈虧平衡的臨近，其淨現金狀況可能進一步改善，與此同時，接入DeepSeek R1模型將有助於知乎加速釋放平臺內容價值並打開長期變現空間。
除了內容優勢，知乎更是一家港股、美股雙平台上市的企業，於截至2024年9月30日，公司的現金及現金等價物、定期存款、受限資金及短期投資為50.48億元人民幣（約7.19億美元），每股所持的價值高達19.08元人民幣，或20.4港元，這批資產成為公司發展或併購的最大助力。
知乎與DeepSeek的合作不僅有助於提升平台的技術實力和內容價值，還將為公司帶來更多的商業機會和市場競爭力。隨著AI技術的不斷發展，這一合作將為知乎的未來發展注入新的動力。
作者：香港女分析師總會
