東江集團控股(02283)始於1983年，經過40多年的發展，已成為一個全球領先的一站式注塑解決方案供應商。主要分為模具製作業務及注塑組件製造業務，以2024年度收入分別約為698.2百萬港元（佔集團總收入約29.6%）；及1,660.1百萬港元（佔集團總收入約70.4%）。
集團設有超大型標準模具生產線及精密模具生產線，超大型標準模具產品以汽車零部件為主，客戶主要為歐洲汽車品牌如奔馳、寶馬、大眾生產汽車零部件的一級部件供應商。精密模具生產線主要以生產多型腔及高效精密模具為主，市場涵蓋智能家居、手機及可穿戴設備等高端消費電子、醫療及個人護理等行業。
業績亮麗
公司最近公佈截至2024年12月31日止年度業績，收入達2,358.3百萬港元(2023年：1,945.7百萬港元），按年上升21.2%。模具製作業務持續穩步增長，按年上升12.7%，注塑組件製作業務顯著回升，按年增長25.2%。
年內溢利較截至2023年12月31日止年度大幅上升28.2%，錄得261.9百萬港元（2023年：204.2百萬港元）。凈利率上升0.6個百分點至11.1%（2023年：10.5%），每股基本盈利為0.32港元（2023年：0.25港元），較截至2023年12月31日止年度上升28.0%。末期股息每股8.8港仙及特別股息每股10.0港仙。
收入按下游行業計算，(1)手機及可穿戴設備(2)醫療及個人護理(3)汽車(4)電子霧化器(5)智能家居(6)商業通訊設備及(7)其他，分別佔33.0%、14.9%、13.8%、9.6%、8.4%、7.1%及13.2%，其中手機及可穿戴設備、商業通訊設備板塊表現尤為亮眼。
公司表示，2024年隨著新產品投入量產，訂單量反彈回升，產能利用率顯著提升，集團持續優化生產流程與提升管理，降本增效措施成效持續釋放，但集團於年內繼續投入開展新項目因而抵銷部分成本效益。年內，毛利上升22.0%至625.8百萬港元(2023年：512.8百萬港元)，毛利率上升0.1個百分點至26.5%(2023年：26.4%)。
2024年，客戶更積極為新產品投入市場而備貨，拉動集團整體的貨物及資金流轉。本年度，存貨周轉天數較截至2023年12月31日止年度下降15天至87天，貿易應收款項周轉天數下降2天至56天。
現金充裕
集團的流動資產淨額約為1,264.7百萬港元(2023年12月31日：1,193.1百萬港元)，現金及銀行結餘約為1,164.8百萬港元(2023年12月31日：1,158.2百萬港元），於2024年12月31日，集團銀行借貸已全數償還。
管理層看好業務發展前景，消費電子行業進入新一輪發展週期，品牌客戶積極佈局推出新產品，市場需求回暖，客戶訂單明顯增加。另外，人工智能技術的迅速發展，帶動消費電子與科技創新加速融合，產業發展提速，加上中國政府實施電子產品購新補貼政策，推動消費電子行業景氣復甦，品牌商積極準備推出新產品。
業績公佈後，市場反應正面，升8%至2.21港元，PE只有7.2倍，股息率高達9.47%，現金及銀行結餘高達11.16億港元，無負債，市值18.9億港元，非常吸引。策略上，可近約2.20港元收集，目標約2.57港元。
筆者為證監會持有人，且未持有上述股票。以上純屬個人意見策略，並不構成任何投資建議。
