看跌看涨比率（PCR）是期权交易中广泛使用的情绪指标，衡量看跌期权交易量与看涨期权交易量之比。它的计算是通过将特定时间范围内（通常是一个交易日）交易的看跌期权总成交量除以看涨期权总成交量得出的。所得比率可以提供投资者主要购买看跌期权（看淡情绪）或看涨期权（看好情绪）的洞察。
收集数据：交易员和分析师收集特定时间框架内（例如交易日）在某个交易所上交易的所有看跌期权和看涨期权的总成交量的数据。
计算：看跌看涨比率的计算是通过将交易的看跌期权总成交量除以交易的看涨期权总成交量得出的。这个计算提供了一个反映看跌期权和看涨期权交易活动之间关系的数字比率。
看跌/看涨比率示例
一位投资者正在关注一只股票。在交易日内，发生了以下期权活动：
看跌期权交易总成交量= 5,000份合约
看涨期权交易总成交量= 7,500份合约
要计算这只股票在这个交易日内的看跌/看涨比率，您需要将看跌期权交易总成交量除以看涨期权交易总成交量：
看跌/看涨比率= 5,000 / 7,500
看跌/看涨比率= 0.67
看跌/看涨比率为0.67，这意味着每次看跌期权交易时都有1.5次看涨期权交易。在这个看跌/看涨比率的例子中，相对于看跌期权，看涨期权交易量较多，表明这只股票在这个特定的交易日上呈现出看好的情绪。
在实际应用中，分析师将看跌看涨比率视为一个短期的、领先的技术指标，用以判断大众投资者对未来市场走势的情绪。技术分析大师约翰•墨菲在《金融市场技术分析》一书中也提到，看跌看涨比率通常被作为一个市场的反向指标使用：如果看跌看涨比率攀升至极端高位，则标志着市场已处于超卖状态，是买入的信号；如果数值处于极端低值，则是一个负向的警告信号，则表明市场可能处于超买状态，是卖出的信号
统计显示，在1805个历史交易日中，看跌看涨比率的平均值为0.66，最大值为1.34，最小值为0.32。美国股票市场的实证结果显示，市场中性时期对应的看跌看涨比率约为0.9左右，看跌看涨比率大于1.1视为弱市，小于0.7则视为强市。
